Навигация


Главная
УСЛУГИ
Гостевая книга
Правила пользования
Авторизация / Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банковский маркетинг - Февраль ИО
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая

67 Инвестиционный бизнес коммерческих банков

Инвестиционный бизнес является одним из важнейших направлений деятельности коммерческих банков Ведущие банки Украины предлагают такие виды инвестиционных услуг:

- организация выпуска и размещения ценных бумаг;

- осуществление операций с векселями;

- торговля ценными бумагами;

- услуги хранителя ценных бумаг;

- аналитическая поддержка клиентов

Мерами продуктовой политики в контексте инвестиционного бизнеса банка предусматривается индивидуальный подход к каждому клиенту, акцент на качестве и полноте предоставляемых услуг Показателями эффективности и инвестиционного бизнеса банка являются успешно реализованные проекты и лидирующие позиции банка в рейтингах торговцев корпоративными и муниципальными облигациями ПФТС, рейтингах андеррайтеров специализированных агентств, рейтинги деловых специализированных еженедельников, а также в рейтинге хранителей ценных бумаг ЮАРД 11.

Ведущие банки создают подразделения по управлению активами исключительным направлением деятельности которых является управление активами институтов совместного инвестирования (ИСИ) - паевыми и корпоративными инвестиционными фондами

Фонды формируются путем продажи большому количеству инвесторов ценных бумаг фонда Привлеченные средства подразделение по управлению активами инвестирует согласно выбранной при создании фонда инвестиционной страте егии, которая изложена в инвестиционной декларации фонда зависимости от вида фонда, инвестиции могут осуществляться в различных доходные активы - ценные бумаги, депозиты, недвижимость тощщо.

Вкладчики фонда являются совладельцами его активов, соответственно стоимость их пая в фонде растет пропорционально росту стоимости чистых активов фонда Реализовать (обналичить) полученный доход др. нвесторы могут либо при закрытии фонда или при продаже ценных бумаг фонда на вторичном рынкеу.

Преимущества инвестирования через ИСИ заключаются в их большей надежности и доходности, поскольку фондами управляют профессионалы, которые имеют значительно больший опыт и объемы информации, чем индивидуальные и инвесторы Кроме этого, фонды привлекают большие объемы средств и могут диверсифицировать вложения, улучшая, тем самым, показатель \"риск / доходностьність".

Деятельность банковских подразделений по управлению активами институтов совместного инвестирования регламентируется государством в лице Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины

Рейтинги ПФТС отражают позицию компаний-участников фондовой биржи \"Первой Торговой Фондовой Системы\" рейтингу ПАРД отражают позицию компаний-участников Профессиональной Ассоциации Регистраторов и Депозитариев (хранителей ценных бумаг)

Клиентами являются крупные бизнесмены, которые владеют одним или несколькими компаниями и имеют свободный капитал, желающих инвестировать эффективнее, чем это возможно при вложении средств в банковские депозиты

Примеры фондов в управлении банковских подразделений по управлению активами институтов совместного инвестирования:

1 Паевой недиверсифицированный инвестиционный фонд закрытого типа стратегией которого предусмотрены инвестиции средств в долговые ценные бумаги - облигации и векселя - наиболее надежных компаний Украины с целью получения стабильного дохода

2 Корпоративное инвестиционный фонд закрытого типа, созданный в форме акционерного общества что дает возможность инвестировать не только в долговые ценные бумаги, а так же в акции с высоким потенциалом роста Инвесторы фонда при этом является не только вкладчиками, но и акционерами фонда Они имеют пра аво участвовать в управлении фондом через общее собрание акционеров и другие механизмы, предусмотренные корпоративным законодательствоом.

Участниками фонда могут быть как юридические, так и физические лица Фонд ориентирован главным образом на работу с розничными клиентами Акции фонда должны свободно обращаться на рынке в течение всего срока его существования Котировки по акциям фонда ежедневно выставляет банк, который является маркет-мейкеромром 12 акций фонда в ПФТС

Поскольку такой фонд ориентируется на смешанную стратегию инвестирования, разделяя предпочтение между надежными долговыми инструментами - корпоративными, муниципальными и государственными облигациями и акциями - дохо однисть фонда будет выше, чем по облигационным фондам.

3 Фонд недвижимости является фондом смешанного типа, что дает возможность инвестировать не только в ценные бумаги, а так же в недвижимость и корпоративные права Инвесторы фонда, в этом случае, является его акционерами Они имеют право бра ать участие в управлении фондом посредством участия в общем собрании акционеров и через другие механизмы, предусмотренные действующим законодательствоом.

Участниками фонда могут быть как юридические, так и физические лица Акции фонда свободно обращаются на рынке на протяжении всего срока его существования Деятельность фонда рассчитана на срок

Маркет-мейкер (от англ market maker) - менеджер фондовой биржи, следит за ходом торгов, информирует участников рынка о ценах, курс, дивиденды Обязанностью маркет-мейкера является оценка тенденций ожидаемой доходности и надежности ценных пап перев

20 лет Такой срок объясняется спецификой инвестирования в недвижимость - капиталоемкостью проектов и длительным сроком их реализации

Поскольку такой фонд ориентируется на смешанную стратегию инвестирования, разделяя активы фонда на три категории - недвижимость, ценные бумаги и корпоративные права - риски фонда ниже, чем в фондах, инв вестують исключительно в ценные бумаги Фонд недвижимости диверсифицирует портфель, распределяя инвестиции между широким спектром различных активов, с целью снижения риска возможных потерь капитала и повышения эффект ивности вложенийь.

4 Венчурный фонд - это недиверсифицированный фонд, к которому предъявляются самые регулятивные требования со стороны законодательства, что делает его гибким инструментом для реализации инвестиционных программ или внутри корпоративной их схем финансирования Фонд ориентирован на юридических лиц, которые могут приобретать ценные бумаги фонда только по закрытой подписке Венчурный фонд имеет право выдавать займы, вкладывать средства в недвижимость, ценные и бумаги и другие активви.

Банковские подразделения по управлению активами институтов совместного инвестирования решают все вопросы, связанные с созданием венчурного фонда, его регистрацией в государственных органах, выпуском ценных пап пэров фонда, подготовкой всех документов, необходимых для работы фонд.

Ведущие банки Украины осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, накапливая инвестиционный опыт, разрабатывая и реализуя широкий перечень услуг, а именно:

- комплексное брокерское обслуживание на рынке ценных бумаг: в рамках заключенного договора клиенту предоставляется возможность осуществлять полный набор операций на биржевом и вне-биржевом рынках;

- доверительное управление (ценными бумагами и денежными средствами) на фондовом рынке: проведение операций с денежными средствами инвестора в его интересах с целью получения дохода (доходное размещение свободных х денежных средств), повышение ликвидности и доходности ценных бумаг, которыми клиент формирование инвестиционного портфеля клиента по средствам, которые он, с определенными сроками инвестирований ния и уровнем риска Кроме того, клиенту регулярно предоставляется информация о текущей ситуации на фондовом рынке, о состоянии и доходность его портфеля ценных бумаг;

- операции прямого и обратного РЕПО: кредитование под залог облигаций;

- приобретение и консолидация крупных пакетов акций;

- широкий спектр консультационных услуг по вопросам осуществления инвестиций, в том числе для нерезидентов;

- юридическое сопровождение операций с ценными бумагами

Ценными бумагами, с которыми работают банки, являются корпоративные и муниципальные облигации, государственные ценные бумаги (КДО, СДО, ПОВГЗ, КОВГЗ, НДС - ОВГЗ), акции, векселя

продуктовая политика банков предусматривается предоставление услуг хранителя, т.е. осуществление профессиональной депозитарной деятельности хранителя ценных бумаг К услугам депонентов - полный спектр операций хранителя, знания, опыт и профессионализм персонала ведущих банков, а также банковское хранилище, современное компьютерное и программное обеспечение

Банки предлагают клиентам гибкие и удобные тарифы по депозитарному обслуживанию частности, они не предусматривают абонентскую плату, а открытие счетов в ценных бумагах и хранение ценных бумаг на счетах физических лиц осуществляется бесплатно Клиентами являются юридические и физические лица, инвестиционные и пенсионные фонды, профессиональные участники рынка ценных бумаг, инвесторы - резиденты и нерезиденты Б Анки предлагают клиентамам:

- открытие счетов в ценных бумагах для юридических и физических лиц, инвестиционных и пенсионных фондов;

- хранение ценных бумаг, эмитированных в документарной и бездокументарной формах;

- обслуживание обращения государственных и негосударственных ценных бумаг на счетах в ценных бумагах;

- обслуживание корпоративных операций эмитентов ценных бумаг;

- услуги депозитария инвестиционных фондов;

- информационное обслуживание;

- консультационные услуги по вопросам учета прав собственности на ценные бумаги

Вексель является не только удобной формой расчета, но и видом коммерческого кредита, поскольку оплата по векселю происходит, как правило, не сразу, а через определенное время, в течение которого сумма по векселю находится в распоряжении и векселедателя Операции банков с векселями:

- кредитование под залог векселей, в том числе путем операций РЕПО;

- выдача простых векселей банком кредитору банка;

- прием долговых обязательств на инкассо;

- учет и переучет векселей;

- авалирование векселей;

- авалирования налоговых векселей;

- домициляция 13 векселей клиентов;

- сохранение векселей (оригиналов, копий и экземпляров);

- разработка персональных расчетных вексельных схем для юридических лиц

Положительные тенденции в развитии финансового и фондового рынков Украины позволяют крупным украинским компаниям финансировать свои инвестиционные программы с помощью корпоративных облигаций свою очередь, продуктовой политикой коммерческих банков предусмотрена организация выпуска и размещения корпоративных облигаций

Облигации ориентированы на привлечение средств широкого круга инвесторов (юридических и физических лиц, резидентов и нерезидентов), что обусловливает некоторые преимущества этого инструмента Банки предлагают полный спект мая услуг по организации выпуска облигаций, их размещения и поддержки вторичного рынка облигацийй.

Корпоративные облигации является эффективным инструментом для построения программ долгосрочного финансирования и предоставляют следующие возможности:

- различные сроки выпуска - от 2 до 5 лет;

- предприятие, размещая облигации, формирует положительный имидж заемщика среди широкого круга потенциальных инвесторов, что позволяет при последующих выпусках снижать стоимость заимствования;

- выпуск облигаций не требует обеспечения Корпоративные облигации позволяют предприятию оперативно управлять своей задолженностью, а именно:

- определяя структуру выпуска, эмитент имеет возможность определить периоды выплат займа, исходя из сроков возникновения денежного потока от инвестиционного проекта;

- предприятие имеет возможность досрочно осуществлять выкуп своих облигаций;

- в случае выкупа 100% облигаций предприятие может досрочно погасить выпуск;

- учитывая ситуацию на рынке, предприятие имеет возможность управлять доходностью по своим облигациям благодаря механизму оферт;

Домициляция векселей - назначение особого места платежа по векселю, которое отличается от местонахождения лица, которое определено как плательщик по векселю, путем предоставления домициляционной формулы При составлении векселя ВЭКС еледавець может определить не только место платежа, но и лицо, оплатит этот вексель в месте домициляциї

- в случае, когда риск изменения курса какой-либо валюты чувствителен для эмитента, процентная ставка по облигациям может быть привязана к курсу

Ограничения по выпуску облигаций предприятий существует для акционерных обществ, которые могут выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного фонда или на сумму обеспечения, предоставляемого обществу с этой целью третьими лицами

Услуги ведущих банков по организации и обслуживанию выпусков корпоративных облигаций таковы:

- финансовый консультант;

- организатор выпуска облигаций;

- андеррайтер;

- поддержание вторичного рынка облигаций;

- платежный агент;

- депозитарные услуги

Услуги финансового консультанта: определения потребностей предприятия в финансировании, определение параметров и структуры облигационного займа, определение оптимального времени выхода на рынок облигаций

Услуги организатора выпуска облигаций: подготовка проспекта эмиссии облигаций, подготовка инвестиционного меморандума для инвесторов, регистрация проспекта эмиссии в ГКЦБФР4, получение кода ценных бумаг в НДУ, открытие счета в ценных бумагах в депозитарии МФС, прохождение листинга5 облигаций на фондовых биржах, ПФТС, подготовка отчета о результатах размещения облигаций, его регистрация в ГКЦБФР; документальное сопровождение займа, подготовка отчета о последствиях погашения облигаций т и представление его в ДКЦПФ.

Услуги андеррайтинга: проведения рекламной кампании, ро-уд-шоу для потенциальных инвесторов; первичное размещение облигаций среди инвесторов (твердый андеррайтинг, частичный андеррайтинг, \"best efforts\" 16) распространения облигаций, выпущенных в документарной форме через филиальную сеть банка; организация синдиката андеррайтеров

ГКЦБФР - Государственная Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку

Листинг (от англ list - список) - допуск ценных бумаг к торгам на фондовой бирже или внебиржевой торговой системе после проверки финансового состояния эмитента

\"Best efforts * андеррайтинг (от англ best efforts - максимальные усилия) - андеррайтинг по принципу максимальных позиций - андеррайтинг, по которому андеррайтеры соглашаются приложить \"максимальные усилия\" для размещения акций по поручению эмитента В В этом случае андеррайтеры не берут на себя обязательств выкупить нереализованные акции \"Best efforts\" андеррайтинг является противоположностью более распространенных сделок типа \"полная покупка\" или \"твердые обязывает ния \"Синоним - Best-efforts salв'язання". Синонім - Best-efforts sale

Услуги по поддержанию вторичного рынка: организация вторичного рынка - поддержание ликвидности облигаций на биржевом и внебиржевом рынках путем выставления котировок на покупку и продажу облигаций; поддержание твердого спрэда между Котир ровки на вторичном рынке, услуги маркет-мейкера; информационная поддержка выпуска в период обращения облигаций.

Услуги платежного агента: выплата купонного дохода; выплата процентов и номинала при выкупе облигаций погашению облигаций

Депозитарные услуги: услуги управляющего счетом эмитента, услуги хранителя ценных бумаг

Дополнительные услуги: подготовка макета облигаций, выпущенных в документарной форме (именные и на предъявителя) и проведение переговоров с изготовителем от имени эмитента

Некоторые банки становятся уполномоченными банками фондовых

бирж и составной торговли ценными бумагами этих бирж, поскольку гарантируют проведение денежных расчетов между участниками биржевых торгов В таком случае для участия в биржевых торгах каждому члену фондовой бирже необходимо заключить с уполномоченным банком такие договоры:

- договор банковского счета;

- договор о предоставлении программно-технического комплекса \"Кли-ент-Банк\";

- договор о выполнении функций платежного агента;

- договор о предоставлении банковской гарантии;

- договор залога имущественных прав

Кроме того, уполномоченные банки сотрудничают с фондовыми биржами в области создания программного обеспечения для профессиональных участников рынка ценных бумаг Сотрудничество с организаторами торгов является системным т и приоритетным направлением деятельности банков, что, в свою очередь, формирует мероприятия продуктовой политики по соответствующей трансформации продуктов и послег.

Фондовые биржи создаются для организации торгов широким спектром ценных бумаг украинских эмитентов, а именно: акциями (высоколиквидными \"голубыми фишками\" и акциями \"второго эшелона\"), облигациями и, ценными бумагами ИСИ При этом приоритетным направлением биржевой деятельности является развитие рынка акций второго эшелона, акций региональных фондовых рынков, а именно: повышение ликвидности определенного сегмента рынка, вывод на рынок новых финансовых инструментов, расширение спектра ликвидных ценных бумагевідних цінних паперів.

Мировой опыт показывает, что развитие интернет-трейдинга необходимой составляющей современных развитых фондовых рынков, невозможен без комплексной линейки программных продуктов которые:

- адаптированы к законодательству и особенностей депозитарной системы;

- обеспечивают быстрый и удобный обмен электронными документами с использованием электронной цифровой подписи и средств криптографической защиты информации

Линейка программных продуктов предлагаемого профессиональным участникам фондового рынка для удовлетворения их первоочередных потребностей, содержит

- BIT eTrade - торговый терминал торговца ценными бумагами для заключения договоров на бирже;

- BIT eTrade Office - комплексное решение для внутреннего учета торговца ценными бумагами, который обеспечивает возможности аналитического группировки информации по договорам, контрагентам, ценных бумаг удобного формирования ре егулярнои и нерегулярной отчетности ГКЦБФР формирование печатных форм заключенных договоров и всех необходимых документов для сопровождения договоров (инициирование и контроль движения ценных бумаг и гр ошових средств по операциям)

- BIT eTrade Depo - удобный и универсальный (для всех депозитариев) программный продукт для оптимизации деятельности хранителя ценных бумаг;

- BIT eTradeP - модифицированный торговый терминал, связывает брокера (члена биржи) с его клиентами (Интернет-трейдерами);

- BIT eTrade Asset - комплексное решение для внутреннего учета подразделений по управлению активами институтов совместного инвестирования, что обеспечивает удобный автоматизированный обмен документами с торговцем ценными бумагами т и формирования отчетности в ГКЦБФР

- BIT eReport - программное обеспечение для формирования регулярной и нерегулярной отчетности торговца ценными бумагами

в ГКЦБФР;

- BIT eTrade Mail - почтовый сервис для обмена электронными документами и сообщениями и заключения договоров, обеспечивает конфиденциальность информации (средствами криптозащиты), гарантированную доставку и надежную перев верку авторства (благодаря использованию электронно-цифровой подписи.

Приведенные программные продукты созданы на общей платформе, легко взаимодействуют между собой благодаря развитым функциям экс-порта-импорта данных

Таким образом, развитие деятельности фондовых бирж способствует развитию инновационной составляющей инвестиционного бизнеса коммерческих банков

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift Enter
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая
 
Дисциплины
загрузка...
Банковское дело
БЖД
Бухучет и Аудит
География
Документоведение
Экология
Экономика
Этика и Эстетика
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Естествознание
Психология
Религиоведение
Риторика
РПС
Социология
Статистика
Страховое дело
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы