Навигация


Главная
УСЛУГИ
Гостевая книга
Правила пользования
Авторизация / Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Западноевропейский банковский бизнес - Кравец ВМ
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая

92 Роль банков в международном движении капиталов

Нельзя недооценивать значение военных контрибуций в размере 5 млрд франков, наложенных на Францию ??Германией в 1871 г, в экспорте капитала и интернационализации банковской деятельности в последний четв вертит XIX ст.

Кроме размера суммы и сроков уплаты, Франция имела руководствоваться режимом платежа нуждался использования различных инструментов перевода денег и не позволял осуществлять оплату банкнотами Банка Франции т и французскими переводными векселями Кроме золота и серебра, Германия была готова принимать банкноты центральных банков Англии, Пруссии, Нидерландов и Национального банка Бельгии, а также первоклассные переводные векселя, выставлялись уплате в Англии, Пруссии, Нидерландах и Бельгої.

Займы, полученные в 1871-1872 pp Адольфом Тьери, финансовый успех которого поразил Европу, имели много преимуществ для банковской системы \"Хойт банк\" и новые банки остро конкурировали за займы, сбор гарантом Ован комиссий, размещения ценных бумаг, доходы от арбитражных сделок и векселей В то время как Ротшильды создали мижнароднийсиндикат \"Хойт банк\", депозитные и коммерческие банки создали в августе 1 871 г по инициативе Банка Парижа свой собственный синдикат для получения выгод от операций французского правительства Потребность обеспечивать правительство иностранной валютой и векселями привела к тому, что синдикат начал распространять заемные ценные бумаги за рубежом через разветвленную сеть корреспондентов \"Банк де Пари э дез пейза-бас\", созданный в 1872 p через эти операции, представлял собой синдикат из четырнадцати н имецьких банков (включая Дойче банк и Дис-конто-Гезельшафт), трех брюссельских, трех венецианских, нескольких швейцарских финансовых групп и голландского синдикатнсових груп та голландського синдикату.

Первый заем 2500000000 франков вмещала около 1135 млн франков из-за границы Относительно займа в 3,5 млрд 1872 г, то только на денежном рынке Берлина было предложено С млрд франков Спекулятивные прибыли и, получавших банки от займа Тьера, были значительными Выданные на уровне 82,5 в июле 1871 p, ренты под 5% достигли уровня 100,5 в 1874 г и 120 - в 1880 г В одной операции в 1873 г \"Кредит ряды 60500000 франков для инвестирования в 5% ренты (общий объем инвестиций составил 159 600 000 франков) От этого было получен доход в размере 4756000 франков, то есть 7,8%, а чистая совокупный приб уток от операции составил 4856000 Франкив 4,856 млн франків.

Стимул, предоставленный займу Тьера международном движении капитала и расширению банковской сети, способствовал тому, что свободные средства начали искать выгодного использования Это касалось не только строительства зале изници, потребности которой в капитале сократились в период с 1873 по 1895 p, когда наблюдалась фундаментальная тенденция к снижению цен и циклической депрессии, стали сокращаться также инвестиции в промыш ловисть В результате банковский сектор, особенно в Великобритании и Франции, начал искать новые сферы инвестирования с большим потенциалом прибыли, чем в их национальных экономикаках.

Отныне капитал направлялся в экономически менее развитые страны - в новые области экономического роста Европы и Америки (в Италии, США, Канаде и Аргентине), а также в страны Северной Африки и Аз зии, правительства которых нуждались иностранного капитала для создания оборонной и транспортной инфраструктуры (Египет, Марокко, Китай и Турецкая империя.

Экспорт иностранного капитала приобрел весьма разнообразных форм: займы иностранным правительствам, прямые иностранные инвестиции, финансирование торговли и закупка сырья Европейские банки принимали в этом участие чере ез посредников за рубежом, работали с ограниченным кругом предприятий или индивидов, либо через предоставление кредитов иностранным клиентам, фирмам или правительствам Банки также могли принимать прямое участие в акционерном в капитале иностранных предприятий или предоставлять брокерские услуги по размещению ценных бумаг в Европпі.

Бесспорно, в конце XIX в главная роль банков в экспорте капитала состояла в посредничестве между иностранными кредиторами и европейскими сбережениями Крупные международные займы и финансирование крупных х проектов четко демонстрируют не только диверсификацию политики и поведения банков, но и существенную сложность отношений между интересами банков и политикоою.

Государственные международные инвестиции в этот период почти не существовали, не было законодательства или регулирования свободы движения капиталов Однако это не касается ситуации относительно обращения товаров, хотя объемы и значение д некоторых международных финансовых операций требовали тесного сотрудничества между банкирами и правительствами, особенно дипломатической Политики Франции и Германии, в свою очередь, не удерживались от соблазна давить на банки, когда их операции не соответствовали целям внешней политики Однако способность правительственного контроля была ограниченной Основным инструментом был запрет выдавать боны (облигации) займов иностранных правительств на денежном рынке После 1873 г Франция должна была получить согласие иностранных министерств и министерства финансов для продажи этих облигаций на Парижской фондовой бирже В Германии постановлением от 1896 г было наложен на иностранные ценные бумаге тщательные проверки Комиссия состояла из банкиров и промышленников, которым помогали члены правительства без права голоса в то время как бельгийские и британские банки имели в ц ьому отношении полную свободу, банки Франции и Германии могли избежать авторитарной процедуры только в случае небольших займов Предложение акции через партнеров банка или предложение цены непосредственно че рез банк (т.е. регулирование внешнего фондового рынка) были текущей практикой Только очень крупные займы иностранным правительствам заключались путем консультаций между банками и политикама політиками.

Такая же ситуация наблюдалась в Германии, где политическая власть могла влиять на Рейхсбанк таким образом, чтобы уменьшить роль иностранных ценных бумаг на рынке капиталов Германии В этом отношении остатньо сослаться на известный \"Ломбардфербот\" (Lombardverbot) 1887 p После ухудшения отношений между Россией и Германией Бисмарк дал инструкции Рейхсбанка и его филиалам не принимать ценные бумаги России качестве залога для получения займа Это решение не было объявлено публично и мало дискриминационный характер к ценным бумагам России, что привело к постепенному продажи российских облигаций на рынке Германией ини, а это составляло около 60% всего внешнего долга Российской империи Конечным результатом стало то, что Париж заменил Берлин как главный рынок ценных бумаг Роси паперів Росії.

Удаление Германии от России и обновления Тройственного союза привели к усилению финансовых связей между Италией и Германией с целью уменьшения зависимости Италии от рынка капиталов Франции Это было положено в основу создания в 1890 г по инициативе Дойче банка \"Берлинер хандельсгезельшафт консорциум фюр италинише гешафте\" (Berliner Handelsgesellschaft Kansortium fur italienische Geschafte) Ц ей мощный консорциум включал большинство крупных смешанных и частных банков, таких как \"Бляйхродер\" (Bleichroder) и \"Оппенгейм и Ко\" (S Oppenheim and Co), и имел конце XIX в решающее влияние в сфере государственного кредита и во всей кредитной системе Италии целом Немецкие банки играли решающую роль в создании двух ведущих смешанных банков - Итальянского коммерческого банка (Вапса Com merciale Italians) в Милане (1894) и \"Кредит Итальяно\" (Credito Italiano) (1895редит Італьяно" (Credito Italiano) (1895).

Ухудшение отношений между Германией и Россией во второй половине 80-х годов XIX в способствовало более активному участию банков Франции на рынке займов России Синдикат, управляемый \"Банк де Пари э дез пейзбас\", ук клал в 1888 г соглашение о займе 500 млн рублей под 4% Это открыло новый этап в области международных финансов Франции Проценты превышали те, которые платились за правительственными рентами Франции, и составили 3%, что гарантировало стабильные доходы и безопасность инвестиций Такие действия стимулировали французского заощадника, с энтузиазмом относился к любому нового продажи облигаций государственного займа Русско й империи Заем еперії. Позика від

10 декабря 1888 г размещалась на всех главных денежных рынках Европы, однако 86% этого займа были размещены во Франции Отныне операции этого синдиката и его противников, Ротшильдов, на рынке по озик правительства России сводились к переводу ценных бумаг из Германии во Францию ??Инициатива, внедрена французскими банкирами в России, имела много последствий, которые заключались в том, что рекламные кампании, с прямовани на инвесторов, создавались на принципах \"бона ФИДЕ\", что было новым в этой инвестиционной отрасли Это сопровождалось массированным паблисити, который представлял Российскую империю в ярких ко Лера Популярность русских романов во Франции датируется этим периодом, а интенсификация финансовых отношений с Россией подготовила общественное мнение к следующему сближение с Россией (1893), задолго до того как к этому пришли политики Деловое общество Франции было направлено в направлении инвестиций в Россию также и этим фактором Сотрудничество велась также в области военно-промышленного комплексслового комплексу.

Можно сказать, что с созданием в 1893 г франко-русского альянса было достигнуто тесного сотрудничества между банкирами и политиками? франко-российских предприятий в Китае, когда Россия отклонила французский капитал, инвестированный в Русско-Китайский банк, для собственных нужд по обеспечению империалистических проектов в Китае Таким же образом, когда Япония нанесла России поражения под Мукденом в 1905 г, а в стране начали развиваться революционные события, банки Франции отказались предоставлять России новый заем С большим напряжением француз ький правительство разместило новый заем для того, чтобы спасти Россию от банкротства после Русско-японской войны, но зато Россия должна полностью поддерживать позицию Франции в Марокко Банки получили д озвил на эмиссию ценных бумаг только после достижения Францией своих целей на конференции 1906 г, в Алжирлжирі.

Хотя интенсивность связей между банками и государством значительно варьировала от государства к государству, роль банкиров в зовншший политике правительств была довольно значительной В этом контексте следует упомянуть вмешательства фран нцузьких и британских банков в процесс подведения Египта под двойной мандат 1872 г и скорую помощь Ротшильдов Дизраэли в ноябре 1875 г для покупки 43% акций Суэцкого канала, принадлежавших Хеди вам, с целью ограждения торговых и стратегических интересов Британии от полного владения каналом Францией При Марокканских кризисов 1905 и 1911 pp французские министры Рувье и Кайо используется валы собственные отношения с банками, надеясь уладить конфликт с Германиейчиною.

Пути экспорта капитала не всегда строго соответствовали направлениям внешней политики Не были единичными случаи, когда космополитизм банковских операций влиял на международную деятельность, которая была несуми исна указаниям дипломатов и общественным мнением Итак, в течение четырех десятилетий после поражения Франции в 1871 г нельзя было даже подумать о размещении займа Германии на фондовой бирже Пар ижа, хотя в этот период французские банки продолжали размещать краткосрочные вклады на рынке Берлина и сотрудничать со своими немецкими коллегами во многих иностранных предприятиях как в Европе так и за рубежом Так, \"Комптуар насьйональ дьескомпте де Пари\" (Comptoir National d'Escompte de Paris) в 1898 p участвовал в управлении \"Кредит Итальяно\", а между \"Парибасом\" и итальянских коммерческих м банком установились новые отношения \"Парибас\" тесно сотрудничал с Дойче банком в совете директоров \"Банк дьутремер\" (Banque d'Outremer) в Брюсселеquot;Банк д'утремер" (Banque d'Outremer) в Брюсселі.

Для иллюстрации споров дипломатии и финансов нет лучшего примера, чем деятельность Багдадбанку (Baghdadbahn) в Турецкой империи Министерство иностранных дел Франции в лице Делькассе враждебно ста авилося к сотрудничеству между Дойче банком и Имперским банком Турции, где доминировали интересы банков Франции Весной 1903 г французское правительство по инициативе Делькассе выступал против размещения зал изничнои компании Стамбул - Багдад на фондовой бирже Парижа, что не помешало Имперскому банку Турции? мці.

Империалистическая борьба за Китай после войны 1894 - 1895 pp является насущной примером роли банков в интернационализации рынков капиталов Правительство Китая оказался в ситуации, когда ему требовались средства для с уплаты военных контрибуций Японии и сооружение железной Это привело к формированию международных банковских групп с лидером в каждой стране - Шанхайская и Гонконгская банковская корпорация в Брита нии, Индокитайский банк (Banque de I'Indo-Chine) во Франции и Русско-Китайский банк, действовавших под защитой своих правительств При Синьхайской революции 1911 г банки Англии, Франции, Германии и А мерикы, несмотря на угрозу войны, связанную с Агадирською кризисом, создали консорциум для монополизации займов новой Китайской республикебліці.

Активная роль банков в экспорте капитала и формировании международных финансовых группировок сопровождалась интернационализацией денежных рынков Европы Присутствие на денежном рынке Парижа иностранных бан нкив имеет долгую историю В Лондоне этот феномен является относительно новым: очень важная группа иностранных банкиров и финансистов появилась здесь в конце XIX в Центр этой группы представляли немцы Они развили м ереже тесных отношений с крупными банками Германии, открывали филиалы в Лондоне В 1873 г был открыт филиал Дойче банка, а затем в 1895 и 1899 pp - Дрезденер банка и \"Дисконт-Гезельшафт\" В сети также активно действовал \"Сосьете де банк сюиз\" (Societe de Banque Suisse) сэр Брнест Кассель, сын мелкого банкира из Кельна, приехал в Лондон в 1870 p, когда ему исполнилось 18 лет Он стал в сновным фигурой на денежном рынке Лондона и одним из наиболее типичных иностранных банкиров Англии этот периодх банкірів Англії цього періоду.

Интернационализация денежного рынка Брюсселя после 1870 г характеризуется созданием агентств и филиалов иностранными банками, а также открытием кредитных учреждений с большой долей участия иностранцев, все-таки их как \"Банк дьутремер\" (Banque d'Outremer) и Международный Брюссельский банк (Banque Internationale de Bruxelles) Филиал \"Парибасу\" в Брюсселе заняла ведущее место и занималась крупными финансовыми оп ерациямы с государственной властьюями з державною владою.

Другой показатель интернационализации денежных рынков можно увидеть на примере формирования банками Франции и Германии сети иностранных представительств и агентов, С 1870 по 1879 г \"Кредит Лионез\" создал в филиалы в Лондоне в Лондоні,

Женеве, Мадриде, Александры, Санкт-Петербурге и Стамбуле \"Сосьете женераль\" открыл филиалы в Лондоне (1871), Брюсселе (1898) и Санкт-Петербурге (1901) В свою очередь, в 70-х годах XIX в Дойче банк от дкрив филиалы в Лондоне, Шанхае и Йокогаме В 1909 г он основал подразделение в Стамбуле, а в следующем году - в Брюсселеку — в Брюсселі.

В то время как роль британских частных банков, в частности купцов-банкиров, на национальном уровне была недостаточно по * митний, они имели большое значение в инвестиционной сфере на международном уровне фактически но в период с 1870 по 1874 г 53% иностранных облигаций, проданных на денежном рынке Лондона, принадлежали купцам-банкирам Через сорок лет эта цифра уменьшилась до 35%, хотя все еще в два раза превышала соответствующий показатель акций акционерных банков, иностранных и колониальных В любом случае частные банкиры активно участвовали в советах директоров этих институтеутів.

Такая же ситуация наблюдалась и в случае частных банкиров Германии, таких как Варбург, Мендельсон, Варшау-ер, Бляйхродер и Оппенгейм Они осуществляли собственные операции с иностранными правительствами, наса амперед вместе со смешанными банками в финансовых предприятиях за границей - в Италии, Китае, на Балканах.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift Enter
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая
 
Дисциплины
загрузка...
Банковское дело
БЖД
Бухучет и Аудит
География
Документоведение
Экология
Экономика
Этика и Эстетика
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Естествознание
Психология
Религиоведение
Риторика
РПС
Социология
Статистика
Страховое дело
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы