Навигация
Главная
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банковские операции - Васюренко OB.
  СОДЕРЖАНИЕ   Следующая

Глава 7 операции Банка с ценными бумагамиИ

71 Понятие и основы классификации банковских операций с ценными бумагамими

Очевидно, что превалирующий по своей значимости вид банковской деятельности - кредитования, подробно рассмотрен в предыдущем разделе, выступает одним из важнейших факторов всестороннего экономического раз свитка Однако, во-первых, размещение в виде кредитов всех имеющихся банковских ресурсов не всегда целесообразно Во-вторых, значительное количество предоставленных кредитов может оказаться нестандартными, что означает подвержен ние их значительной части на риск невозврата заемщиком, естественным следствием чего выступает потеря ликвидности и финансовой устойчивости банка В-третьих, деятельность большинства банков, как правило, связан на с каким-то одним экономическим регионом, а поэтому снижение деловой активности в этом регионе дестабилизирует состояние кредитного портфеля банка В связи с этим коммерческие банки все больше усилий сосредоточивают на активизации и расширении круга операций, осуществляемых ими на рынке ценных бумаг (фондовом рынке) Рынок ценных бумаг играет жизненно важную роль в экономическом развитии как отдельных господа рюючих субъектов, так и общества в целом, обеспечивая ликвидность и рыночный механизм ценообразования, способствуя оборота капитала и его рациональному размещению Основной задачей фондового рынка вы становится мобилизация и вложения финансовых ресурсов в наиболее привлекательные с точки зрения рыночной эффективности виды предпринимательской деятельности Свободный оборот капитала на фондовом рынке обеспечивается ч Ерез обращение ценных бумаг, которые делятся на три группы групи:

- паевые ценные бумаги, по которым эмитент не несет обязательства возвратить средства, инвестированные в его деятельность, но предоставляют их владельцам право на участие в управлении деятельностью эмитента (акции);

- долговые ценные бумаги, по которым эмитент несет обязательство вернуть в срок средства, но не дают их владельцам права на участие в управлении деятельностью эмитента (государственные долговые обязательство Обязательства, облигации предприятий, сберегательные сертификаты и векселя банков)

- производные ценные бумаги (финансовые фьючерсы, опционы, свопы и др.).

Ценные бумаги выпускаются как с целью создания новых и развития существующих производств, так и для покрытия временных потребностей в оборотных средствах Они могут быть именными или на предъявителя, со свободным или в ограниченным кругом обращения Сегодня ценные бумаги в Украине могут выпускаться как в собственно бумажной форме в виде соответствующих бланков, так и в форме записей на счетах в системе электронного обращения эти нных бумаг Прямыми коммерческими участниками фондового рынка как отдельного сектора экономики, на котором осуществляется предпринимательская деятельность, является є:

- финансовые компании, которые специализируются на коммерческой и комиссионной деятельности с ценными бумагами, а также на операциях по поручению эмитента в процессе первичного размещения выпусков ценных бумаге в и предоставления других услуг (инвестиционное консультирование, управление портфелями ценных бумаг и т.п.)

- коммерческие банки, получившие лицензию на ведение профессиональной деятельности на фондовом рынке и осуществляют определенные действующим законодательством операции с ценными бумагами;

- инвестиционные компании, которые сочетают в одном лице функции финансового посредника (брокера, дилера) и институционального инвестора Взаимные фонды инвестиционной компании аккумулируют средства мелких инвестор ров для совместного инвестирования в ценные бумаги, действуя за счет и в интересах лиц, которые их покупают Инвестиционные компании выступают для других институциональных инвесторов инвестиционными менеджерами и конс ультантамы, формируют их активы в ценных бумагах, организуют начисление и уплату доходов по ценным бумагиах.

Побочными (косвенными) коммерческими участниками фондового рынка, которые обязаны действовать на рынке только через посредство прямых участников, являются:

- инвестиционные фонды, которые организуют совместное инвестирование в ценные бумаги через эмиссию собственных не голосующих ценных бумаг;

- доверительные общества, которые осуществляют операции на фондовом рынке от имени, за счет, в интересах и по имени доверителей;

- пенсионные фонды и страховые компании, которые имеют возможность через услуги финансовых посредников осуществлять операции на фондовом рынке с целью формирования собственных портфелей ценных бумаг и получения ния дохода по ни.

Структура фондового рынка включает биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг В основу биржевого рынка возложена деятельность фондовых бирж, что способствует формированию максимально справедливой цены на ценные и бумаги через механизм биржевых торгов Фондовые биржи обеспечивают покупателей и продавцов ценных бумаг местом для встречи с целью проведения торговли ценными бумагами, образуя эффективный механизм в изначення рыночной цены путем сопоставления интересов покупателей и продавцов Биржевые торги проводятся как в режиме фиксации котировок ценных бумаг, так и путем поддержания непосредственно аукциона, пу хом торгов"с голоса\", с использованием средств электронной связи Членом фондовой биржи может стать любой прямой участник фондового рынка, который должен зарегистрировать на бирже свою брокерскую конто ру и участвовать в торгах в соответствии с правилами биржевой торговлижової торгівлі.

Внебиржевой рынок ценных бумаг создается и функционирует с целью обеспечения максимального связи механизмов фондового рынка с интересами инвесторов и эмитентов отдельных регионов, содействие привлечением нню капиталов в средние и малые предприятия, создание благоприятных условий для развития новейших технологий и производств, диверсификации направлений предпринимательской деятельности в регионах, создание мощности ной фондовой инфраструктуры, способной в короткие сроки реформировать собственность посредством привлечения широких слоев мелких и институциональных инвесторов Именно на внебиржевом рынке осуществляются такие операции, как инвестиционное консультирование, управление портфелем ценных бумаг Коммерческие банки в современных условиях активно проводят фондовые операции как на биржевом, так и на внебиржевом рынке ценных бумагеів.

В общем виде операция с ценными бумагами - это юридически оформленная и законченное действие или последовательность действий на фондовом рынке, объектом которых являются ценные бумаги и денежные средства.

Все банковские операции с ценными бумагами могут быть разделены на три основные группы:

эмиссионные - пассивные операции, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг собственного долга;

инвестиционные - активные операции по вложению собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы путем приобретения соответствующих ценных бумаг на фондовом рынке от своего имени;

клиентские - посреднические операции с ценными бумагами, которые осуществляются банками от имени, за счет и в интересах клиентов.

Коммерческий банк проводит ту или иную операцию на фондовом рынке в зависимости от конкретно поставленной цели банковской деятельности Так, для формирования и увеличения собственного капитала и привлечения ресурсов для использования в активных операциях банк осуществлять эмиссионные операции:

- выпуск акций и облигаций;

- эмиссию векселей;

- выпуск депозитных и сберегательных сертификатов.

С целью получения доходов от деятельности с ценными бумагами, для обеспечения участия в уставном капитале других предприятий и контроля над их собственностью банк осуществлять инвестиционные операции:

- арбитражную дилерскую деятельность, т.е. выполнение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем выставления собственных цен купли-продажи с обязательством их покупки и (или) продажи по заявленным ценам

- покупку акций с целью удержания их располагают сроком более чем 1 год.

Если целью банковской деятельности на фондовом рынке выступает получение дохода в виде комиссионных вознаграждений от операций с ценными бумагами, то банк будет проводить клиентские операции:

- андеррайтинг, т.е. гарантированное размещение на рынке выпусков ценных бумаг клиентов-эмитентов;

- брокерскую деятельность, т.е. осуществление сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии;

- деятельность по управлению ценными бумагами, т.е. осуществление от своего имени и за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления ценными бумагами, принадлежащими другому лицу, в интересах этого a или других лиц

- клиринговой деятельности: услуги по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов) и их зачету по Поставить ок ценных бумаг и расчетов по ним

- депозитарную деятельность: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету перехода прав на ценные бумаги;

- регистраторской деятельности: операции по сбору, фиксации, обработки, хранения и предоставления информации, составляющей систему ведения реестра владельцев ценных бумаг;

- деятельность по обслуживанию клиентов с ценными бумагами: предоставление консультационно-информационных услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между уч чеснок фондовых рынках.

Среди наиболее важных задач, для решения которых коммерческие банки, собственно, осуществляют формирование и управление портфелем ценных бумаг в составе своих активов, можно выделить следующие:

- уменьшение значительной доли кредитного риска (за счет его уравновешивания высококачественными ценными бумагами);

- стабилизация дохода банка (за счет возможного роста доходов от фондовых операций в то время, когда доходы от кредитов падают);

- обеспечение географической диверсификации (посредством вторичного фондового рынка ценные бумаги, в отличие от банковских кредитов, могут свободно вращаться в разных регионах);

- последовательное поддержание ликвидности (за счет возможности динамической трансформации ресурсного портфеля в части ценных бумаг);

- обеспечение высокой гибкости банковского портфеля активов (за счет его эффективной реструктуризации на базе купли-продажи ценных бумаг);

- страхование риска изменений процентных ставок;

- создание высококачественных видов залога (для обеспечения особо важных депозитов);

- повышение финансовых показателей устойчивости банковского баланса за счет владения пакетами ценных бумаг достаточно высокого качества.

 
  СОДЕРЖАНИЕ   Следующая
 
Дисциплины
Банковское дело
БЖД
Бухучет и Аудит
География
Документоведение
Экология
Экономика
Этика и Эстетика
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Естествознание
Психология
Религиоведение
Риторика
РПС
Социология
Статистика
Страховое дело
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы