Навигация
Главная
 
Главная arrow Банковское дело arrow Кредит и банковское дело - Волчанка ОД
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая

184 Управление банковскими рисками

Управление банковскими рисками состоит из ряда последовательных этапов, а именно:

1) анализа: на этом этапе определяют сущность каждого из банковских рисков, их структуру и проявляют факторы влияния;

2) количественного анализа: на этом этапе выбирают систему количественных показателей каждого из банковских рисков и определяют методы их оценки;

3) способов снижения рисков: на этом этапе выбирают тот или иной способ снижения банковских рисков или их суперпозицию, что позволит привести уровень риска до приемлемого (допустимого);

4) принятия решений: это заключительный этап управления банковскими рисками, который предусматривает принятие соответствующих финансовых решений с учетом риска

Банковские риски подразделяют на три категории:

1) финансовые;

2) функциональные;

3) другие отношении банка внешние риски

Финансовые риски связанные с непредвиденными изменениями в объемах, доходности, стоимости и структуре активов и пассивов

Функциональные риски имеющих отношение к процессу создания любого банковского продукта или услуги и с ними связана деятельность каждого банка Функциональные риски возникают вследствие невозможности своевременно и в полно ом объеме контролировать финансово-хозяйственную деятельность, собирать и анализировать соответствующую информацию Они не менее опасны, чем финансовые риски, но их труднее идентифицировать и определить количественный но Функциональные риски приводят к финансовым утратитрат.

Приведем характеристику основных видов финансовых банковских рисков.

Кредитный риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возникновения нежелательных событий при осуществлении финансовых сделок, суть которых заключается в том, что контрагент банка не сможет выполнить взятых на себя по соглашению обязательств ь и при этом не удастся воспользоваться обеспечением возврата заемных средств.

Оперируя понятием кредитного риска коммерческого банка, нужно различать следующие сроки:

- кредитный риск по кредитной сделки - вероятность того, что заемщик (должник) не сможет выполнить свои обязательства перед банком по возврату долга согласно условиям договора (соглашения) и при этом в банке не удастся своевременно и в полном объеме воспользоваться обеспечением займа для покрытия возможных потерь

- портфельный кредитный риск - средневзвешенная величина рисков относительно всех соглашений кредитного портфеля, где весами выступают доли сумм сделок в общей сумме кредитного портфеля

Необходимо отметить, что с кредитным риском связаны не только кредитные операции коммерческого банка, но и инвестиционные (формирование портфеля ценных бумаг), гарантийные услуги, операции с деривативами а также услуги кредитного характера (лизинг, факторинг и т.д..

Количественный анализ кредитного риска банка осуществляется с использованием метода финансовых коэффициентов, статистических и экспертных методов

Метод финансовых коэффициентов заключается в расчете относительных показателей, характеризующих предприятие с точки зрения на состояние его ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости, и сравнении их с нормативными (критериальным)) значениями время при наличии преимуществ этот метод имеет определенные недостатки частности, не всегда можно сделать однозначный вывод о том, насколько кредитоспособным является заемщик, поскольку значение одни х его коэффициентов соответствуют нормативным, а значение других - нні.

Однако использование упомянутых моделей в отечественной банковской практике является необоснованным, поэтому стоит построить аналогичные классификационные модели, отвечающие реалиям отечественной экономики

За последние годы получили распространение две категории моделей оценки кредитного риска Первая категория - структурные модели (structural models), основанные на исследованиях Р Мертона Кредиторская зад гованисть и капитал в рамках этого подхода рассматриваются как требования, которые могут быть обращены на стоимость фирмы При этом для определения справедливой цены применяют теорию ценообразования опционов Друг а категория моделей - модели сокращенных форм (reduced form models) - широко используется в финансовой инженеренерії.

Среди статистических методов оценок кредитного риска целесообразно выделить метод дискриминантного анализа, позволяющий разбивать заемщиков на классы частности, с помощью этого метода можно построить классификационные модели для прогнозирования результатов кредитного соглашения (выполнит заемщик условия или нет) В международной банковской практике наиболее известными из таких моделей является Z-модель Альтмана, модель Фулмер, которые используются для прогнозирования банкротства предприятия, и модель надзора за кред итамы Чессерра.

Статистические методы оценки кредитного риска требуют наличия значительного массива данных, которых может просто не быть Поэтому из-за недостатка или отсутствия информации в основном приходится применять экспе ертни методи.

Суть экспертных методов заключается в обработке суждений опытных специалистов банковского дела относительно вероятности возникновения различных значений убытков или той или иной неблагоприятной (нежелательной) события в процессе банковской деятельности и Одним из наглядных примеров оценки кредитного риска экспертными методами является рейтинговые методы оценки кредитоспособности заемщика, которые достаточно распространены в отечественной банковской практикеі.

Совокупный кредитный риск банка может быть вычислен по формуле:

где l - ожидаемая (средняя) величина потерь по кредитному портфелю; ka - поправочный коэффициент (квантиль), показывающий положение значение случайной величины (симметрично в обоих хвостах распределения) относительно среднего, выраженного в количестве среднеквадратических отклонений ь;.

Что касается методов снижения кредитного риска банка, то их можно разделить на две группы: внешние и внутренние

Внешние методы снижения кредитного риска свидетельствуют о том, что банк стремится к перераспределению риска путем перекладывания части риска на другие субъекте и / или объекты

распространенными внешними методами снижения кредитного риска коммерческого банка является залог, гарантия (поручительство) и страхование, суть которых подробно рассмотрен в теме 12

Суть внутренних методов снижения кредитного риска банка заключается в самострахования банком возможных потерь

Основными внутренними методами снижения кредитного риска является лимитирование, диверсификация и создание резервов

Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм осуществляемых кредитных операций качестве примера можно привести нормативы кредитного риска, установленные Национальным банком Украины для банков: максимальный и размер риска на одного заемщика; норматив"больших"кредитных рисков; норматив максимального риска на одного инсайдера; норматив максимального совокупного размера кредитов, гарантий и поручи льства, предоставленных инсайдерам Лимитирование направлено на ограничение взвешенных кредитных рисков (рисков в денежном выражении) коммерческого банкійного банку.

Диверсификация является простым и дешевым методом снижения портфельного кредитного риска Она предусматривает:

1) диверсификацию заемщиков по отраслям;

2) диверсификацию кредитов по размерам, срокам, видам процентных ставок;

3) диверсификацию способов обеспечения возврата кредитов

Еще одним внутренним путем снижения кредитного риска банка является создание резервов на покрытие возможных потерь при осуществлении кредитной деятельности

Депозитный риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности перевода текущего счета в другой банк или досрочного снятия вклада

За уровень депозитного риска можно принять один из коэффициентов нестабильности депозитов:

Что касается методов снижения депозитного риска, то наиболее эффективными из них являются диверсификация вкладчиков и лимитирование, то есть установление предельной суммы вклада

Валютный риск коммерческого банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности понесения банком потерь из-за колебаний валютных курсов Этот риск является следствием несбалансированности активов и пассивов банка по каждой из валют за срок ками и суммами.

Один из основных методов измерения валютного риска, известный как Value at risk (VAR), стал особенно широко применяться последние несколько лет и сейчас используется как международными банкивс скими организациями (например, BIS) при установлении нормативов величины капитала банка относительно риска его активе.

В основе расчета VAR лежит определение однодневной изменчивости (волатильности) валютных курсов, то есть того, насколько за день могут изменяться валютные курсы Чаще мере однодневной изменчивости и избирается среднеквадратическое отклонение в процентах, которое может быть рассчитано на основе исторических данных Для временных горизонтов, превышающих один день, предполагают, что волатильность валютных к урсив пропорциональна длительности временного горизонта прогнозирования, что позволяет получить оценку валютного риска на необходимую перспективу путем масштабирования однодневной величины VAR VAR с временным горизон том Т дней и доверительным интервалом х% при предположения отсутствия хаоса может быть рассчитан по закону дисперсии фрактального броуновского движенияху:

где kx - поправочный коэффициент (квантиль), показывающий положение значение случайной величины (симметрично в обоих хвостах распределения) относительно среднего, выраженного в количестве среднеквадратических отклонений Да к, для значений доверительного интервала в 95 и 99%, часто используемые, соответствующие квантиль будут равны 1,66 и 2,33 среднеквадратических отклонений; ения (однодневная волатильность) валютного курса в процентах.

Стоит отметить, что оценка VAR по формуле приемлема лишь для сравнительно небольших интервалов времени, при этом ее точность уменьшается с увеличением временного горизонта

Оценка валютного риска банка с применением VAR технологии осуществляется в несколько шагов:

- определение размера открытой позиции, что подвергается риску, по каждой иностранной валюте Эти позиции должны быть перечислены в национальную валюту по официальному валютному курсу на момент оценки риск ку (этот процесс называется mark-to-market, или расчет рыночной стоимости позиции);

- определение изменчивости (волатильности) валютных курсов, то есть того, насколько сильно могут измениться валютные курсы, по мере которого избирается среднеквадратическое отклонение в процентах;

- расчет VAR каждой из открытых позиций, выраженных в национальной валюте Он равен произведению рыночной цены позиции на изменчивость валютного курса;

- определение валютного риска коммерческого банка, не равна сумме FAR каждой из открытых валютных позиций, так как коэффициент корреляции между курсами валют, как правило, не равна 1 или -1

Валютный риск по общей открытой валютной позиции банка VARn может быть определен по формуле:

где S - общая сумма открытой валютной позиции банка в гривневом эквиваленте на момент выдачи кредита; VAR i (j) - максимально возможное изменение курса и-й (j-й) иностранной валюты относительно национальной за период действия кредитного договора (в процентах); х - доля (удельный вес) и-й (j-й) иностранной валюты в гривневом эк квиваленти на момент выдачи кредита в общей сумме открытой валютной позиции банка в гривневом эквиваленте на тот же момент; дносно национальной валют.

При этом стоит отметить, что при занятии банком длинной валютной позиции по определенной иностранной валютой (активы банка в этой валюте превышают его пассивы в этой валюте) в формуле максимально возможная сми и на курса определенной иностранной валюты относительно национальной подставляется со знаком"\", а при занятии короткой валютной позиции (пассивы банка в этой валюте превышают активы в этой валюте) - со знаком" -.

Для снижения валютного риска банк может использовать следующие приемы:

1 Предоставление ссуды в одной валюте с условием ее погашения в другой с учетом форвардного курса, зафиксированного в кредитном договоре Такие меры позволяют банку застраховаться от возможного падения к курса валюты кредитту.

2 Хеджирование с помощью деривативов (форвардных контрактов, фью-черсив, опционов)

3 Диверсификация средств банка в иностранной валюте Суть этого метода снижения валютного риска заключается в осуществлении операций не с одной, а с несколькими валютами, которые не коррелируются

4 Страхование валютного риска, предусматривает передачу банком всего риска страховой компании

Процентный риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности понесения банком потерь вследствие непредвиденных изменений процентных ставок Этот риск является следствием несбалансированности активов и пассивов с плавающей процен нтною ставкею.

Основным методом оценки процентного риска банка является анализ гепа

Гэп - это понятие, которое характеризует разницу между величиной активов и пассивов, чувствительных к изменению ставок процента, и которые должны быть переоценены или погашены до определенного срока

К чувствительным к изменениям процентной ставки активов относятся приобретенные банком облигации, доходы будущих периодов и т.п.

Чувствительные к изменению процентной ставки пассивы - это средства на текущих счетах, депозиты и полученные межбанковские кредиты Нечувствительные пассивы - это капитал банка (уставный, резервный и др.)

Принципы управления гэпом можно сформулировать следующим образом:

1 Изменение процентного дохода, получаемого при заданном соотношении активов и пассивов, в результате изменения процентной ставки зависит от величины гэпа

2 В случае отрицательного гэпа при росте ставки процента процентный доход уменьшится, а при ее снижении - вырастет Наоборот, при положительном хеппи, при росте ставки процента процентный доход возр льшуеться, а при ее снижении - уменьшаетсяся.

3 Понятие гепа неразрывно связано со сроками погашения или переоценки пассивов и активов Если эти сроки существенно отличаются, то возникает так называемый эффект Стигума-Бренч, согласно которому, если пассивы (ак ктивы) многократно переоцениваются до того, как осуществляется переоценка активов (пассивов), то это и будет определять позицию гепа, рассчитываемый на момент переоценкики.

4 позиции гепа определяется характером деятельности банка

Анализ дюрации составляет суть классического подхода к оценке процентного риска

Дюрация представляет собой средневзвешенный (с весами) время до погашения определенного финансового инструмента Она вычисляется по формуле:

где Ct - величина денежного потока в момент времени и; Р - настоящая (приведенная) стоимость финансового инструмента г - ставка дисконтирования Т - срок финансового инструмента

Дюрация дает возможность сравнивать альтернативные потоки платежей путем анализа их чувствительности к изменению процентных ставок В том случае, если занято в долг под обязательство выплатить 1000 грн через год (дюрация задолженности равен 1), то было бы разумно с целью защиты от изменения процентных ставок купить, например, безкупонну облигацию с номиналом 1000 грн, которая погашается через рек.

В таком случае обязательства будут приведены в соответствии с активов (иллюстрирует результат теоремы Самуэльсона об иммунитете)

Модифицированная дюрация вычисляется по формуле:

Курсовая изменение цены финансового инструмента (в процентах) приблизительно равна произведению AD на смену доходности (ставки дисконтирования)

Применение показателя AD требует определенной осторожности, так как он превышает размах падения цен при большом росте процентных ставок и занижает масштабы роста цен при их значительном падении - так называемая свойство выпуклости (convexity), обусловленная второй производной Этот эффект существенно нелинейный Трудности также возникают при расчетах AD для облигаций с правом досрочного выкупа эмитентомом.

Процентный риск коммерческого банка, VARn, может быть определен по формуле:

где А - чувствительные активы банка; L - чувствительные пассивы банка; DA - средневзвешенная модифицированная дюрация активов банка; Dп - средневзвешенная модифицированная дюрация пассивов банка; VаRд - максимально возможное изменение процентной (учетной) ставки за определенный период

Одним из основных методов уменьшения процентного риска банка являются производные инструменты Каждый из них используется с целью снижения специфическим образом процентного риска, зафиксировав процентную ставку по заимствованиями или вложениями, а также для регулирования соотношения заимствований и вложений по фиксированной и плавающей процентными ставками в портфеле банка Кроме того, процентный риск банка можно с меншуваты с помощью такого метода страхования, предусматривает полную передачу соответствующего риска страховым компанияям.

Инвестиционный риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности обесценения ценных бумаг, приобретенных банком

Для оценки степени рискованности инвестиционного портфеля банка (совокупности всех приобретенных банком ценных бумаг) может быть использовано среднеквадратичное отклонение, которое вычисляется по формуле:

где С - общая величина инвестиционного портфеля банка; VAR i (j) - максимально возможная с заданной надежностью изменение курса и (j)-ro ценной бумаги (в процентах); X i (j) - доля (удельный вес)-то (j-го) ценной бумаги в общей сумме инвестиционного портфеля;

Основным методом снижения рискованности инвестиционного портфеля банка является диверсификация вложений, т.е. распределение средств между различными видами ценных бумаг (акции, облигации различных эмитентов с разными сроками погашения)

Риск ликвидности коммерческого банка - это мера (степень) неопределенности относительно способности банка обеспечить своевременное выполнение обязательств перед клиентами путем превращения активов в деньги

Этот риск является производным от рисков по активным и пассивным операциям банка

Основным методом снижения риска ликвидности банка является сбалансирования активов и пассивов банка Характер активных статей коммерческого банка, их срочность должны соответствовать характеру и срочности пассивных статей

Риск капитального устойчивости банка - это мера (степень) неопределенности относительно того, что потери превысят резервы на их покрытие

Этот риск является производным от рисков по активным операциям коммерческого банка

Риск неплатежеспособности (банкротства) банка - это мера (степень) неопределенности относительно того, что банк окажется неспособным отвечать по своим обязательствам

Это риск того, что банк окажется одновременно неликвидным, убыточным и с отрицательным капиталом Риск неплатежеспособности (банкротства) банка является производным от всех рассмотренных выше финансовых рисков

Важное место в деятельности банка занимают функциональные риски.

Стратегический риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности неправильного формирования целей банка, ресурсного обеспечения их реализации и неправильного подхода к управлению риском в банковской деятельности с Загало.

Технологический риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности понесения потерь из-за расходов на устранение поломок и неисправностей в работе банковского оборудования

Операционный риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности понесения потерь из-за мошенничества или невнимательность служащих банка

Риск неэффективности банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности несоответствия между расходами банка (накладными) на осуществление своих операций и их доходностью

Риск внедрения банком новых продуктов и технологий - это мера (степень) неопределенности по достижению запланированной окупаемости новых банковских продуктов, услуг, операций, подразделений или технологий

Функциональные риски банка сложнее идентифицировать и оценить сравнению с рисками Для их оценки используют в основном экспертные методы

Что касается методов снижения функциональных рисков банка, то основным среди них является развитие внутреннего аудита, совершенствование документооборота, разработка внутренних методик и технико-экономического обгр обоснования отдельных операций, а также продуманное ресурсное (финансовое, материально-техническое, кадровое) обеспечение своих операции.

В группу других внешних рисков банка относятся те нефинансовые риски, которые, в отличие от функциональных, являются внешними отношении банка

Репутационный риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности потерь банком доверия к себе со стороны клиентов вследствие возникновения случаев невыполнения банком своих обязательств, распространение слухов об участии банка в р различных аферах т.д. Значение этого риска не стоит преуменьшать, ведь, как показывает практика банковской деятельности, его последствия могут быть даже тяжелее, чем от финансовых рисковв.

Политический риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно того, что политическая ситуация в государстве негативно повлияет на деятельность банка Этот риск связан с усложнением политической ситуации в Украине, к чему может проявление виться причастным прежнее или нынешнее руководство банку.

Социально-экономический риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности ухудшения экономической ситуации в государстве, падение жизненного уровня населения, что может негативно отразиться на деятельности банка

Форс-мажорный риск банка - это мера (степень) неопределенности относительно возможности возникновения стихийных бедствий, катастроф, которые могут привести к финансовым потерям банка

Вопросы для самопроверки

1 Какова роль банковского менеджмента в деятельности банка?

2 Определите основные задачи менеджмента банка

3 Какие цели деятельности банка рассматриваются как общие?

4 Приведите специфические цели банковской деятельности

5 Какие элементы включает механизм банковского менеджмента?

6 Назовите функции финансового менеджмента банка

7 Какие принципы управления современным банком?

8 Какие факторы влияют на организационную структуру банка и на структуру управления банком?

9 Приведите характеристики основных групп организационных структур банка

10 Какие основные функции финансового менеджмента банную?

11 Охарактеризуйте инструментарий финансового менеджмента банка 123 каких элементов состоит финансовый механизм управления в банке?

12 Какие существуют модели финансового менеджмента банка?

13 В чем заключается суть финансового планирования в банке?

14 Что означает регулирование как функция управления в банке?

15 Раскройте содержание финансового контроля в банке

16 Какова структура финансовой службы банка?

17 Каковы основные составляющие управления активами банка?

18 В чем заключается комплексное управление активами и пассивами банка?

19 Каковы основные направления управления финансами банка?

20 Какие используют методы управления банковскими рисками?

21 Что такое"гэп-менеджмент\"?

22 Раскройте механизм управления прибыльностью банка

23 В чем суть управления инвестиционным горизонтом банка?

Темы рефератов

1 Инструментарий финансового менеджмента банка

2 Управление инвестиционным горизонтом банка

3 Стратегия управления деятельностью банка

4 Методы управления проблемными кредитами

5 Менеджмент капитала банка

6 Стратегия формирования портфеля ценных бумаг банка

Тестовые задания

1 Целью банковского менеджмента является:

а) выявить банковские риски;

б) обеспечить прибыльность деятельности банка;

в) оценить кредитоспособность клиентов;

г) правильного ответа нет

2 Что понимают под функциональному признаку организации банка:

а) создание отделов, планируют доходы и расходы;

б) взаимодействие внешней среды банка с внутренними элементами;

в) привязку структуры банка к конкретной его деятельности;

г) все ответы правильные

3 Какие два типа подразделений предусматривает общая организационная структура банка:

а) отделы, выполняющие линейные функции, и отделы, выполняющие штабные функции;

б) функциональные и пирамидальные отделы;

в) специализированные центры и управленческие службы;

г) правильного ответа нет

4 объекта финансового менеджмента являются:

а) операции банка, ликвидность и риски, финансовые результаты, налогообложения;

б) активные и пассивные операции;

в) доходы, расходы и прибыль;

г) финансовые риски

5 субъектов финансового менеджмента являются:

а) комплекс подразделений, обеспечивающих эффективное управление финансами банка;

б) операционные кассы и финансовая служба;

в) финансовый директор;

г) акционеры банка

6 К функций финансового менеджмента относят:

а) финансовое планирование, финансовый анализ;

б) регулирование, финансовый контроль;

в) информационное обеспечение;

г) все ответы правильные

7 Оперативное управление прибыльности банка относится к функции финансового менеджмента:

а) регулирования;

б) финансового планирования;

в) финансового анализа;

г) финансового контроля

8 Формирование бюджета банка относят к функции финансового менеджмента:

а) регулирования;

б) финансового планирования;

в) финансового анализа;

г) финансового контроля

9 В информационной базы финансового менеджмента относят:

а) внутреннюю и внешнюю информацию;

б) статистическую отчетность;

в) баланс банка;

г) все ответы правильные

10 Кто возглавляет финансовую службу банка:

а) главный бухгалтер;

б) финансовый директор;

в) Председатель Правления банка;

г) акционеры банка

Список рекомендованной литературы

1 Закон Украины"О банках и банковской деятельности"от 7 декабря 2000 г. № 2121-III (с изменениями и дополнениями) / / Ведомости Верховной Рады Украины - 2001 - № 5-6 - В. 30

2 Закон Украины"О Национальном банке Украины"от 20 мая 1999 № 679-XIV (с изменениями и дополнениями) / / Ведомости Верховной Рады Украины - 1999 - № 29 - Ст 238

3 Балабанов И Т Основы финансового менеджмента Как управлять капиталом?

4 Бор М С, Пятенко В В Менеджмент банков: организация, стратегия, планирование - М: ДИС, 1997 - 288 с

5 Епифанов А О, Маслак Н Г, Сало И В Операции коммерческих банков: Учеб пособие - М.: книга, 2007 - 523 с

6 Заруба О Д Финансовый менеджмент в банках: Учеб пособие - М.: Т-во"Знание\"; КОО, 1997 - 172 с

7 Капран В 7, Кривченко М, С, Коваленко О К и др. Банковские операции: Учеб пособие - М.: Финансы и статистика, 2006 - 208 с

8 Кириченко О, Гиленко И, Ятченко А Банковский менеджмент: Учеб пособие для вузов - М.: Основы, 1999 - 671 с

9 сдабривание Л О Финансовый менеджмент в банке: Учебник - 2-е изд, перераб и доп - К: КНЕУ, 2004 - 468 с

10 Прокопенко 7 ф, Гопин Е, Соляр В В и др. Основы банковского дела: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2005 - 410 с

11 Рауз Питер С Банковский менеджмент: Пер со 2-го англ изд - М: Дело, 1997 - 768 с

12 Романова М /, Устюгова М В Основы банковского дела: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2007 - 168 с

13 Сало I В, Криклий О А Финансовый менеджмент банка: Учебное пособие - М.: Университетская книга, 2007 - 314 с

14 Снигурская Л 77 Банковские операции и услуги: Учеб пособие - М.: МАУП, 2006 - 456 с

15 Тыркало Р ЯГ, Щибоволок 37 Финансовый анализ коммерческого банка: основы теории Экспресс-диагностика, рейтинг: Учеб пособие - М.: Слобожанщина, 1999 - 286 с

 
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая
 
Дисциплины
Банковское дело
БЖД
Бухучет и Аудит
География
Документоведение
Экология
Экономика
Этика и Эстетика
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Естествознание
Психология
Религиоведение
Риторика
РПС
Социология
Статистика
Страховое дело
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы