Навигация
Главная
 
Главная arrow Банковское дело arrow Центральный банк и денежно-кредитная политика - Косово ТД
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая

Содержательный модуль 3 Монетарная политика Центрального банка

Тема 9 денежно-кредитная политика

Лекция 1концептуальни подходы к формированию денежно-кредитной политики

План

911 Сущность и цели денежно-кредитной политики

912 Виды денежно-кредитных стратегий

913 Организация разработки денежно-кредитной политики в Украине

914 Эффективность и основные направления денежно-кредитной политики Украины

911 Сущность и цели денежно-кредитной политики

Под денежно-кредитной (монетарной) политики понимают комплекс взаимосвязанных, скоординированных на достижение определенных целей мероприятий по регулированию денежного рынка, которые проводит государство через свой центральный банк

Денежно-кредитная политика разделяется на «узкую», что обеспечивает стабильность национальной валюты посредством проведения валютных интервенций, изменений уровня учетной ставки, а также других инструменте ей, оказывающие влияние на состояние национальной денежной единицы, и"широкую\", что непосредственно влияет на объем денежной массы в обращении Эти меры воздействия взаимосвязаны и взаимообусловленыні і взаємообумовлені.

Целями монетарной политики есть задачи, которые ставятся монетарными властными структурами и решаются монетарными методами Они делятся на три группы: стратегические, промежуточные и тактические

Стратегическими обычно являются цели, которые определены как ключевые в общеэкономической политике государства Ими могут быть рост производства, рост занятости, стабилизация цен, сбалансирование платежного баланса Каждая из этих целей настолько важна для общества, что властные структуры могут ставить перед собой задачи одновременно реализовать их вместе или большую их часть Государство в целом имеет в своем распорных командировки широкий спектр регулятивных инструментов для решения таких задачь.

Однако с помощью мер лишь монетарной политики одновременно достичь вcix указанных целей невозможно из-за ограниченности и специфику ее инструментария Поэтому в рамках монетарной политики указанные стратегического ские цели оказываются несовместимыми частности, стабилизация цен требует применения монетарных мер, которые приводят к ухудшению конъюнктуры, спада производства и занятости I наоборот, для роста в иробництва необходимо принимать меры, которые приведут к оживлению конъюнктуры и могут повлечь роста этицін.

Поэтому центральный банк выбирает в зависимости от конкретной экономической ситуации одну из стратегических целей Ею, как правило, является стабилизация цен (или погашения инфляции), поскольку как раз она больше соответствующих дает главному назначению центрального банка - поддерживать стабильность национальных денег и через решения этой задачи центральный банк способствует достижению других стратегических целоеей.

В промежуточных целей следует отнести оживление или сдерживания конъюнктуры на товарных и денежных рынках Изменяя уровень процентной ставки и массу денег в обращении, можно регулировать предложение денег и спрос на товары, а че Ерез них - уровень цен, объемы инвестиций, рост производства и занятости Важность промежуточных целей базируется на утверждении, что в действительности для центрального банка достижения стратегических целей является к сить сложной задачей: для передачи импульсов денежно-кредитной политики к ее конечных целей требуется длительное время, что затрудняет оценку эффективности средств ее реализации на основе наблюдений по конечным достигнутыми результатамми.

Тактические цели денежно-кредитной политики имеют краткосрочный, оперативный характер и призваны обеспечить достижение промежуточных целей Потребность в определении тактических целей вызвана тем, что средства проведения общест ошово-кредитной политики - операции на открытом рынке, изменение уровня резервных требований и учетная политика - обычно не имеют непосредственного влияния на стратегические цели К тому же, экономические процессы м ають обратную реакцию, которую не всегда удается точно предсказать Разработка системы тактических целей позволяет предотвращать шокирующим воздействиям на экономику и значительным ошибкам в осуществлении денежно-кредит ного регулированияння.

Выбирая тактические цели важно учитывать: возможность измерения достигнутых результатов; возможность осуществления оперативного контроля, возможность оперативного влияния на соответствующие экономические процессы Голо овною же чертой избранных тактических целей является их непосредственная связь с очерченными стратегическими целями.

Учитывая выбор стратегических, промежуточных и тактических целей, центральный банк страны разрабатывает свою денежно-кредитную политику в зависимости от экономической и политической ситуации Для большинства центральных ба анкив основной целью денежно-кредитной политики является удержание инфляции на низком и стабильном уровнеі.

Хотя регулятивные меры монетарной политики осуществляются непосредственно в денежно-кредитной сфере, ее эффект не ограничивается этой сферой, а проявляется также в реальной экономике благодаря влиянию монетарной них изменений на производство, инвестиции, занятость и т.п. Поэтому монетарная политика по сути является составной частью общей экономической политики государства В своем воздействии на реальную экономику она взаимодействует с фискальной, ценовой, инвестиционной, структурной политикой По механизму действия и характером влияния на реальную экономику она вместе с фискальной ста а новые конъюнктурную политику.

Главной задачей конъюнктурной политики является обеспечение равномерного развития экономики через сглаживания колебаний в конъюнктурных процессах с целью достижения общеэкономического равновесия Такое сглаживание может обеспечиваться методами я как монетарной, так и фискальной политики, или обоими одновременноо.

Взаимосвязь методов фискальной и монетарной политики проявляется прежде всего в общности целей отдельных их групп Так, оживление рыночной конъюнктуры из-за увеличения совокупного спроса может быть за абезпечене двумя методами монетарной политики (снижением учетной ставки и увеличением предложения денег) и двумя методами фискальной политики (ростом бюджетных расходов и сокращением налогов) Сдерживание рыночной конъюнктуры достигается уменьшением совокупного спроса под влиянием тех же четырех методов (по два с каждой стороны), но противоположного направленияня.

Кроме общности целей, взаимосвязь между методами фискальной и монетарной политики проявляется также в связях механизмов их действия Так, снижение учетной ставки в составе монетарной политики зумов влюе относительный рост доходности государственных ценных бумаг и увеличение поступлений в бюджет от их реализации Это, в свою очередь, способствует росту бюджетных расходов или сокращению уровня налогооб Ання как факторов влияния на рыночную конъюнктуру со стороны фискальной политики Подобная связь можно обнаружить между механизмами взаимодействия остальных методов каждой целевой группыупи.

Процесс становления и налаживание взаимосвязей между монетарной и фискальной политикой в ??Украине можно условно полипиты на три основных этапа Остановимся подробнее на каждом из них

Мягкая монетарная и мягкая фискальная политика (1992-1995 гг)

В этот период деньги Национального банка были почти единственным источником финансирования дефицита бюджета, по сути своей эмиссионным кредитованием правительства Высокая инфляция нивелировала реальные доходы населе ния, что фактически привело к уничтожению депозитов физических лиц у банках.

Незначительные средства бюджета расходовались на дотации и субсидии Эмиссионные же средства НБУ"проедались"Государственный долг Украины в 1994-1995 гг

составил более половины валового внутреннего продукта время было осуществлено либерализацию цен, что тоже ускорило рост инфляции

Жесткая монетарная и мягкая фискальная политика (1996-1999 гг) Второй условный период ознаменовался денежной реформой - введением полноценной национальной валюты - гривны Национальный банк ужесточил требования к участникам финансового рынка, прекратил непосредственное кредитования правительства и субъектов экономики, принял целый ряд других мероприятий, в результате внедрения которых темпы роста инфляции существенно снизились Замедлились и темпы роста денежной базы и м асы Дефицит денег вызвал повышение процентных ставок Банки получили возможность зарабатывать на высокой марже между стоимостью депозитных ресурсов и займов Удорожание денег спровоцировало"расцвет"Барт эру, взаимозачетов и других денежных заменителейових замінників.

Неравномерность налоговой нагрузки и высокие налоговые ставки привели к ухудшению платежной дисциплины и уменьшение денежных поступлений в бюджет Распространение квазигрошових расчетов привело ло снижение объема депозитов в банковской системе, а необходимость защищать собственные доходы от инфляции усилила спрос на иностранную валюту результате повысился уровень долларизации экономики, постой но рос курс валюты СШША.

Несмотря на уменьшение дефицита бюджета, его финансирование осуществлялось за счет выпуска ценных бумаг, в основном выкупались на вторичном рынке Национальным банком, т.е. по сути хо увалося косвенное кредитование правительства Сохранялись бюджетные дотации и субсидии для так называемых"социально значимых"и"стратегических"отраслей экономикot; галузей економіки.

Жесткая монетарная и жесткая фискальная политика (2000-2008 гг) Этот период ознаменовался возобновлением экономического роста и снижением темпов инфляции Среди важных факторов прогресса - запрет так называемых бюджетных взаимозачетов и отмены большинства налоговых х полейг.

 
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая
 
Дисциплины
Банковское дело
БЖД
Бухучет и Аудит
География
Документоведение
Экология
Экономика
Этика и Эстетика
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Естествознание
Психология
Религиоведение
Риторика
РПС
Социология
Статистика
Страховое дело
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы