Навигация
Главная
 
Главная arrow Банковское дело arrow Западноевропейский банковский бизнес - Кравец ВМ
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая

103 Невозможность возврата к стабильности

Во всех воюющих странах потребности в финансировании войны привели к беспрецедентным и массивных трансферов целого ряда банковских услуг в рамках кредитования правительства и финансирование местной власти Если инфля яция уменьшала национальную задолженность, то денежная нестабильность добавляла проблем иностранным фондовым биржам, дестабилизировала банковскую и финансовую инфраструктуру и прекратила реформирования эконом Ики в Европе Споры между союзникамипереможцямы по поводу организации мира только обостряли экономическую и финансовую кризисовзу.

На развитие банковской системы и роль банков на национальном и международном уровнях решающее влияние имели два фактора Прежде доминирующие позиции в мировых финансах заняли Соединенные Штаты Америки ки, которые с дебитора превратились в кредитора Европы Отказ США отсрочить долги союзников увеличила давление Англии и особенно Франции на Германию по уплате значительной части репараций Понадобилось д есять лет, чтобы уговорить США согласиться привязать уплату долгов союзников уплате репараций, а интервалы, через которые платились репарации, значительно ухудшали международные отношения Кризис в этой сфере вспыхнула в 1923 p, когда правительство Пуанкаре получил согласие Бельгии на оккупацию Рура для непосредственной уплаты репараций по Версальскому мирному договору Правительство Германии ответил на это"пассивным противостоянием ям", спровоцировав, таким образом, свое поражение в процессе Девальвация марки происходила чрезвычайными темпами, и до 15 ноября 1923 золотой паритет марки составлял не более одной триллионной показной ика 1914 p, индекс цен при этом вырос в 750 млрд раз относительно аналогичного показателя 1914го показника 1914 р.

Под давлением США передать проблему репараций на рассмотрение комиссии экспертов был достигнут компромисс между союзниками и Германией через План Дауэса, который заложил предпосылки монетарно ого и финансового реформирования Европы и наделил банки исключительным влиянием в международных отношениях на много лет Целью Плана Дауэса было возобновить уплату репараций через пять лет, а для этого над ать крупный международный кредит и внедрить монетарную стабилизацию в Германии Успех Плана способствовал притоку в Германию иностранного капитала, прежде всего американского, и постепенному восстановлению эконо микки.

Вторым важным фактором развития послевоенных финансов была склонность европейских лидеров вернуться к довоенной равновесия Доклад Канлиффа, сделана в 1919 г в Британии, выразила традиционную во все й Европе мудрость, что возвращение к финансовой стабильности требует возвращения золотого стандарта на довоенном паритете доллара и стерлинга Это убеждение основывалось на иллюзии, что инфляция является тем или АСУ явлением, при возвращении к рыночной экономике исчезнет Возвращение к довоенному монетарного устройства с меньшими уровнями эмиссии банкнот и меньшим государственным долгом в сочетании с жесткой дисконтной политикой уменьшило бы инфляцию и вернуло бы экономику к состоянию внутренней и внешней равновесийваги.

Этот сценарий не учитывал трансформаций, которые произошли на мировом рынке, и проблемы конкурентоспособности цен европейских экспортеров надежде сохранить ключевую роль Лондона в мировых финансах ах, правительство Британии внедрял политику систематической дефляции, которую жестко критиковал экономист ДЖМ Кейнйнс.

По инициативе британского премьера Ллойда Джорджа, представители разных стран встретились в Каннах, а затем в Генуе в апреле и мае 1922 p, где определили принципы функционирования золотодевизного в стандарта Отныне не только золото, но и валюты, конвертируемые в золото, могли составлять резервы для обеспечения национальных валют Внешняя конвертируемость должна поддерживаться так, как и раньше Каждая страна сама определяла курс своей валюты или на основе паритетов существовали до 1914 p, или путем установления нового золотого паритета и валютных девальвацийвацій.

До старого золотого паритета вернулась только Великобритания - в апреле 1925 г Денежная стабилизация на континенте была камнем преткновения интересов, значительно мешало развитию международных валютных х рынков и международной торговли Споры основном велись вокруг паритетов, которые надо установить Однако в любом случае возврат к золотому паритету происходило всегда по снижениюням.

После фактического банкротства Германия стала первой страной, вернулась к золотому стандарту В октябре 1923 г после падения марки правительство Германии создал новую валюту, рентмарку, что гарантировалась за аставою немецкого сельского хозяйства и промышленности Это мероприятие был внедрен на некоторое время для возвращения уверенности и выздоровления экономики Эмиссия рентмарок жестко контролировалась Правительство также продолжал жесткую бюджетную и кредитную политикітику.

Международная заем в 800 млн золотых марок, что было частью Плана Дауэса, способствовала возвращению к золотому стандарту и созданию рейхсмарки, которая заменила рентмарку ЗО августа 1924 г и гарантировала рейхс сбанку монополию эмиссии банкнот Новый Рейхсбанк стоил 1 трлн бумажных марок, освободив германское правительство от долгов и разочаровав владельцев ценных бумаг национального долга Германийни.

Возврат к конвертируемости валюты Австрии с помощью Лиги Наций способствовало стабилизации валют Бал барских стран

В Бельгии и Франции попытки достичь стабилизации происходили параллельно, однако в конце концов конвертируемость была достигнута в разные периоды: в 1926 г - в Бельгии и в 1928 г - во Франции При этом обе ийшлося без конфликтов между банковской сферой и правительством В то время как Италия в 1927 г стабилизировала лиру на уровне 1/3 показателей 1913 p, этот показ * ник в Бельгии составил 1/7, во Франции - 1/5 довоенного паритетритету.

Чрезвычайное желание вернуться в прошлое, то есть до финансового либерализма, привело к значительным расхождениям между теорией и практикой реформирования Европы, которое часто происходило далеко не либеральные ими путями Это поставило под сомнение факт существования двух ведущих финансовых центров - Нью-Йорка и Лондона, где решения принимались, исходя из национальных политических интересов, без учета междуна рекордного конъюнктуры Многие современники не понимают насколько процветания Европы зависело от американского капитала в 20-х годах XX века мало кто одобрял неустойчивое реформирования,"эпоха золота"прошла наз авждинула назавжди.

 
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая
 
Дисциплины
Банковское дело
БЖД
Бухучет и Аудит
География
Документоведение
Экология
Экономика
Этика и Эстетика
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Естествознание
Психология
Религиоведение
Риторика
РПС
Социология
Статистика
Страховое дело
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы