Навигация
Главная
 
Главная arrow Банковское дело arrow Западноевропейский банковский бизнес - Кравец ВМ
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая

Глава 6 НОВЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ В ЕВРОПЕ

61 Финансовая революция в Антверпене в XVI в

В предыдущих главах было изложено, как современные финансовые технологии, появившиеся в позднем средневековье в Италии, распространились на всю Северо-Западную Европу Финансисты и купцы Апеннинского полуоси строва внедрили ростовщичество и начали систему депозитных и трансфертных банков, а их тосканские, венецианские и немецкие представители сделали Париж, Лондон, Брюгге и Антверпен международными фи нансового центрами чрезвычайное значениея.

Итак, Италия оказала значительное влияние на эволюцию финансовой отрасли Северо-Западной Европы, хотя не менее важной была и местная изобретательность в финансовых делах Плекан Италией, финансовая отрасль этой части Европы продолжала развиваться автономно и начала учетные, эмиссионные и центральные банки, известные нам сегодня Этот процесс модернизации разделен на два решающих периоды, процесс решения итку в которых значительно ускоряется Первый связан с появлением новых финансовых технологий на денежном рынке в Антверпене в XVI в, второй касается аналогичных достижений в Англии в конце XVII - начале XVIII сI ст.

Эти периоды можно назвать"финансовой революцией\", которая может быть приравнена к итальянским достижений в средневековье

Финансовые инновации, появившиеся на денежном рынке Антверпена в XVI в, берут начало на ярмарках Брабант, где присутствовали большое количество купцов из Северной Европы С начала XIV в четыре ига арки Антверпена и Бергена-оп-Зома привлекали значительное количество иностранных купцов - из Италии, Пиренейского полуострова и Северо-Западной Европы Среди последних были купцы Англии, Нидерландов и Петухи ческой Германии (прежде всего купцы Любека и Кельна), а позже - купцы из Центральной и Южной Германии Северные купцы имели собственную систему особых финансовых инструментов, институтов и процедур Т ехнологии, которые широко использовались в Северной Европе, включали некоторые элементы итальянского происхождения, но в целом они не достигли высокого уровня развития, которого уже было достигнуто на Апеннинс ькому полуострове Например, переводной вексель и валютный арбитраж на систематической основе практически не использовали Депозитные и жирооперации, которые появились в XIV в в Брюгге и Антверпене, вызов али мало интереса в другой части Северной Европы, а в XV веке исчезли даже в этих городацих містах.

обязательную письмо - формальный документ, по которому дебитор признавал долг, полученный в результате платежа по торговой операцией, был финансовым инструментом, который больше использовался в пивничное европейской торговле Когда распространение крупномасштабной торговли в этом регионе вызвало растущие потребности в кредитных ресурсах и увеличение использования обязательную писем, возникла важная техни ческая инновация: обязывающей письмо начал содержать оговорки"на предъявителя"Это означало, что дебитор обязывался уплатить свой долг в определенную дату в пользу первоначального кредитора или любой др. вой лица, имеющего это письмо При условии, что большинство из этих писем выставлялись в Нидерландах уплате на ярмарке Брабант, большое количество платежей происходила в конце ярмарок Через оговорки" на предъявителя"эти платежи не обязательно должны осуществляться наличными Поэтому долг мог быть уплачен путем передачи обязательную письмо третьему лицу Если при наступлении срока уплаты третье лицо была присутствует на указанном рынке и имела хорошую финансовую репутацию, кредитор не имел оснований отказывать в выплате в такой формяти у сплаті в такій формі.

Движение торговых инструментов предоставлял значительные преимущества Купец, у которого в конце ярмарки не было достаточно ликвидности для уплаты по своим обязательствам, мог теперь осуществить платеж через перевод зоб бовьязувального почты, если был такой, подлежащего уплате Так, обязывающие письма переводились из рук в руки, и иногда начальный дебитор снова получал свой собственный лист Оговорка"на предъявителя"явника"позволяло осуществить полную компенсацию между долгами и займам Прогресс такой эволюции в финансовых технологиях был значительным и заслуживает внимания Ускорение монетарного обращения, было следствием ом переказности обязательную писем, позволило сократить использование непосредственно наличных денег Это преимущество имела особое значение в XV в, когда металл был дефицитнымал був дефіцитним.

В обязательную письмах выставлялись в XV в, все чаще встречаем пункт"к уплате предъявителю\", а передача торговых инструментов при уплате из рук в руки на ярмарках становится привычной пра актикою Однако не следует переоценивать уровень обращения этих инструментов Фактически обращение был ограничен небольшим кругом североевропейских купцов, которые занимались крупномасштабной торговлей и осуществляли свои п латежи в последние дни ярмарок, происходивших ежеквартально Более того, к уплате принималась только ограниченное количество обязательную писем Для этого необходимо, чтобы наступил срок уплаты и чтобы письмо подписал купец с отличной репутациейнною репутацією.

В XV веке на пути свободного обращения торговых инструментов стояли и другие препятствия юридического характера Бесспорно, начальный дебитор, который был владельцем письма, мог предоставить обязательную письма с оговоркой"на предъявителя"третьему лицу на неформальной основе, однако в случае неуплаты письмо не имел юридической силы для предъявления иска дебитору Необходимым требованием было заверение магистраты м или нотариусом Процедура не способствовала передачи обязательную писем и ограничивала ее для тех, чей первоначальный кредитор присутствовал на ярмарке во время платежейпід час сплати.

Значительная торговая экспансия в начале XVI в, частности определяющая роль ярмарок Брабант, особенно Антверпена, усиливала давление на финансовую систему Именно в Антверпене, торговой метрополии Северных но-Западной Европы, эта экспансия оказывалась максимально Здесь были сделаны первые результативные шаги по содействию передачи торговых инструментов и обеспечение их переказностсті.

Первый важный шаг в этом процессе состоял в улучшении правовой защиты при признании долга Решением 1507 г магистраты Антверпена приравняли эту процедуру к простому займа При этом они могли зам тосовуваты правовые меры в отношении должника, который обанкротился или не желал платить, вообще без каких-либо формальностей (В некоторых ганзейских городах, а также в Англии правовая защита дилеров при признании долга был создан уже в XV в, но это не дало этим инструментам полной переказности Такая же ситуация наблюдалась и в Антверпене) Эта инновация появилась впервые в Антверпене и распространилась на другие торговые центры Нидерландов, такие как Брюгге, Дордрехт и Утрехт В 1537 г император Карл V издал прокламацию, которая установила для всех стран Нидерландов правила Антверпена отношении владельцев зобовьязува ных писем, которые передавались в торговых соглашениеих угодах.

Итак, неформальные трансферы и уступка или передача (цесс-СИО, cessio) происходили одинаково на всей территории Если с точки зрения правовой защиты передатчика или дилера обязательную писем результат был в значительным, то с финансовой точки зрения безопасность уменьшалась Благодаря принципу равенства неформальные трансферы перед комиссией имели все признаки формальной передачи Она представляла собой полный отказ от прав пок упцем и освобождение его от каких-либо обязательств по уплате долга при наступлении срока Теперь новый владелец обязательную письма не имел дел с первоначальным кредитором, то есть с продавцом векселя, у случае дефолта дебитортора.

Ассигнации заносились в центральный реестр, который велся биржей Это было обычной практикой в ??Лиссабоне и Руен в начале XVII в, однако эта процедура была в определенной степени сложной для ежедневных платежей Когда говорилось ассигнации краткосрочных инструментов в Антверпене, по традиции 1608 p использовалась так называемая система авалло (avallo), по которой передатчик, указанный по имени в тексте переводного в экселя (обязательную листа), должен был подписать его как гарантию Даже такая постановка дел выглядит сложной; более того, для тщательности это также нуждалось в случае неуплаты проведение другой о процедуры - владелец имел право апеллировать по передаче в главного дебиторітора.

Решением было внедрение практики индоссамента В Нидерландах, как и повсюду, технология индоссации (признание) долга при наступлении срока использовалась на протяжении некоторого периода для того, чтобы показать и, что главный платеж был осуществлен Возможно, такая традиция была началом современного индоссамента, который отвечал передачи финансового инструмента через ассигнования В любом случае к концу XVI в можно найти немного примеров современного индоссамента Чаще его начали использовать только с 1600600 р.

Федерико Мелис и Генри Лапейре нашли в Италии и Испании несколько примеров переводных векселей, переданных через индоссамент, датируемые XV - началом XVI в Это были исключительные случаи касается Италии, т то передача переводных векселей осуществлялась, конечно, отдельным документом с отдельным положением о залог Индоссация подлежали основном краткосрочные обязывает ные письма, в частности в форме со бовьязувальних письметів.

Фактически современная форма индоссамента через переводной вексель стала текущей практикой в ??Антверпене приблизительно в 1600 г Впоследствии это вошло в практику, и переводной вексель стал лучшим переводным инстру ументом.

Благодаря связям, которые соединяли их с Италией, купцы Северо-Западной Европы знали о существовании переводного векселя на протяжении нескольких веков, но мало использовали его сами К началу XVI в вон ни чаще сами сопровождали свои товары во время транспортировки на рынки (в основном на ярмарки) и были обязаны доставить товары для продажи на рынке В случае недостаточности ликвидных средств они искали кого-то, чтобы продать переводной вексель Если предлагался невыгодный курс, купцы предпочитали возвращению домой с наличнымивкою.

В XVI веке ситуация изменилась Крупномасштабная торговля, которая велась между Антверпеном и Англией, Францией, Нидерландами, Северной Германией, Скандинавией и странами Балтики, развивалась такими темпами что использование переводного векселя стало нарицательным Как и признание долгосрочного долга, переводной вексель часто содержал положения на предъявителя Когда наступал срок уплаты, торговля этими короткостро ми инструментами очень активно осуществлялась на бирже Антверпена Такая практика всегда имела риски злоупотребления Переводные векселя обычно выставлялись крайней мере в двух экземплярах, которые посылались т расату разными путями Существовал значительный риск, что документ такого типа с положением"к уплате предъявителю"мог попасть в плохие руки со всеми вытекающими отсюда Более того, переводные векселя были защищенн карманы договорным законодательством купцов, поэтому нелегальный владелец векселя, получив последний, мог сразу получить деназу отримати гроші.

Все это вызывало большое давление на внедрение надлежащие меры для предоставления официального характера ассигновано передачам переводного векселя с положением"на предъявителя"с целью защиты от спекуляций на этих инструментах Только современная практика индоссамента решила проблему Все риски содержались в положении"на предъявителя\", в котором было написано:"оплатить X или индоссату"Со временем эта формула была заме не на на"оплатить X или по его приказу\", а на обратной стороне документа было указано имя индоссата и подпись купца, передал вексель впервые, имя индоссата и подпись купца, передал вексель ВГС УГЭ, и тпис купця, що передав вексель вдруге, і т. д.

Не вызывает удивления, что индоссамент стал поточным способом передачи переводных векселей в Антверпене, а не в Италии в начале XVII в Здесь, в отличие от Северной Европы, финансовые инструменты редко п переводились из рук в руки время депозитные и жирооперации были более мобильными Несколько примеров современного индоссамента переводного векселя, находим в Италии, датируются в основном концом XVI в и касаются ассигнаций в банке, то есть они всегда содержали ссылки на банк, в котором бенефициар имел депозит Возможно, именно так принципы современного индоссамента распространились из Италии в Северную Европу В бу дь любом случае, такая практика возникла не в Италии, а итальянское законодательство XVII в противостояло этом Эта новая технология быстро распространилась из Антверпена в другие крупные торговые центры Западной Европ и В Амстердаме современный индоссамент появился в начале XVII в под влиянием купцов Антверпена, которые вели там свои дела, тогда как в Англии - значительно позже В своей книге"Право торговли"(\"Lex Mercatori a"), изданной в Лондоне в 1622 г, Жерар де Малинес не указывает на признаки современного индоссамента, но процесс подробно описан в более поздней работе Джона Мариуса"Советы по переводных векселей"("Advice Conc erning Bills of Exchange", 1651uot;Advice Concerning Bills of Exchange", 1651).

Денежные и обменные рынки Антверпена не только заложили предпосылки для развития современных технологий индоссамента, но и начали технологию скидок в таком виде, в каком она существует сегодня, то есть передачу третьему лицу до наступления срока погашения по цене ниже номинала Именно в учетных книгах английского торговца тканью Китс-на можно увидеть первые признаки современной практики диско нтування торговых ценных бумаг Во время одного из ярмарок Антверпена 1536 г агент этого купца ощутил острую потребность в ликвидных средствах Он продал долгосрочное признании долга с положением"на пре дьявника"третьему лицу до наступления срока уплаты (на одном из ежеквартальных ярмарок) по цене ниже номинала Документы, найденные в архивах этого английского купца, свидетельствуют, что в 30-х годах X VI в такая практика была исключительно на рынке Антверпена Как правило, до наступления срока уплаты в портфеле агента были долгосрочные признании долга и краткосрочные переводные векселя, которые он реализовал путем передачи или наличными платежами Эти бумаги он продавал только в том случае, когда ему крайне были нужны ликвидные средства При этом кредитор пытался убедить дебитора, чтобы тот заплатил бы орг досрочно, предлагая ему скидку (практика традиционных скидок, которая в Италии была известна под названием сконто) Если из этого ничего не получалось, инструмент мог быть продан со скидкой третьему лицу что наблюдается в современных рыночных технологиях дисконтированиялогіях дисконтування.

Хотя современная технология дисконтирования с 1530 по 1540 г редко использовалась в Антверпене, торговая экспансия в этом городе в последующие годы и рост денежных и обменных рынков дали мощный п толчок развитию усовершенствованной процедуры скидок Количество лиц, занимавшихся торговлей деньгами на бирже Антверпена, значительно увеличилась в ЗО-40-х годах XVI в то же время в Нидерландах в XV в не было бан кирив, занимавшихся депозитным и жирооперациямы вроде Италии (\"тенеурс где табл"(\"teneurs de table)), или точнее, менялы денег продолжали существовать как группа опытных финансистов, но в они утратили свое значение в связи с ростом новых денежных рынков и прежде всего образованием в 1531 г отдельной специальной биржи на первый план вышла новая группа финансовых деятелей - кассирових діячів — касирів.

Кассиры прогрессивно развивали специфический тип банковской деятельности При платежей на бирже они принимали деньги и осуществляли платежи от имени третьих лиц, в частности купцов, которых не было в городе, знает ати и купцов-банкиров Когда платежи осуществлялись ликвидными средствами, кассиры также предлагали обменные услуги Если платежи осуществлялись через торговые ценные бумаги, кассиры превращались в брок ерив Итак, в передаче ценных бумаг из рук в руки они играли большую роль Когда количество их клиентов увеличивалось, кассиры внедряли свою систему клиринга и платежей, что позволяло осуществляется ваты жироплатежи между клиентами В случае, если бенефициар был клиентом другого кассира, они переводили необходимую сумму на счет останньогннього.

Наконец, когда денег не было, кассиры систематически покупали ценные бумаги, такие как долгосрочные признании долга, краткосрочные переводные векселя с положением"на предъявителя\", дата уплаты по которым нас стала, но платеж был отсрочен Они платили наличными со скидкой, однако это еще нельзя назвать современной системой скидок Появление современной формы скидок можно датировать периодом, когда во времена дефицита г рошей (стретецца, strettezza) кассиры начали систематически покупать со скидкой ценные бумаги, дата уплаты по которым не наступил Например, в марте 1560 г переводные векселя, выставляемые на ярмарках Лион а и Безансона уплате на ярмарке Пентакост в Антверпене, быстро продавались кассирам, которые платили наличными, но меньше номинала, поскольку в Антверпене конце ярмарки была нехватка наличности учета ные книги купцов Антверпена, датируемые второй половиной XVI в, как и учетные справочники, издававшиеся в городе в то время, содержат многочисленные примеры применения современной процедуры скидок Виявляеть ся, что уже тогда технология была хорошо внедрена в Антверпене, хотя и была усовершенствована в период стретецца Современная система скидок стала обычной практикой в ??1600практикою в 1600 р.

Именно на вновь биржи Антверпена происходили все платежи наличными и те, которые осуществлялись через ценные бумаги, именно здесь передавались все переводные векселя Иными словами, биржа была местом, где вс становлювалися все обменные курсы и определялись все премии и скидки торговых и государственных ценных бумаг при условии, что здесь также предоставлялись государственные и частные кратко-и долгосрочные займы, здесь определялись процентные ставки Более того, биржа была наиболее центром для заключения соглашений с морского страхования и установления связанных с этим премий Здесь регулярно обсуждалось участие в риск овому морском бизнесе, в частности участие в чартере лодок для торговли с Севильей, Лондоном или Ригой Центральной и местными властями организовывались многочисленные лотереи Заключались также спекулятивные паре и значительное количество объектов становилась основой таких спекуляций, а именно колебания валютных курсов, рождения ребенка, в частности в королевских семьях, прибытии кораблей и т.п. При срочной торговли товара мы на бирже развивался рынок фьючерсов: при покупке - в надежде на то, что на момент уплаты курс вырастет, а при продаже - что снизится Спекуляции происходили отношении тех товаров, рыночные цены на которые зн ачно колебались - на зерно, сельди и соль На фьючерсном рынке Антверпена также наблюдались настоящие премиальные операции Они позволяли покупателю, мог получить фьючерсный контракт на товар по п рийнятною цене, задержку на несколько месяцев для размышлений Тогда можно было отменить уплату премии продавцуії продавцю.

Инновации в области финансовых технологий, появившихся в Антверпене в XVI в, также значительно способствовали модификации банка, фондовой биржи и рынка обмена иностранных валют к тому виду, в котором мы й их сегодня Действительно, они заложили предпосылки современных обменных операций, системы скидок и переказности краткосрочных финансовых инструментов Антверпен был первым на Западе рынком, где признание долг в или торговых обязательств активно переходили из рук в руки на денежном и обменном рынках, что создавало благоприятные условия для появления безналичных денег Кассиры Антверпена играли определяющую роль в этом эволюционном процессе Они развили финансовую систему, которая породила современные депозитные трансферные и дисконтные операции и создала первые элементы эмиссионного банка инновации появились на рынке Антверпена, способствовали достижению значительного прогресса в сфере финансовых технологий современного банка Действительно, без преувеличения можно сказать, что они играли значительную роль в установлении моста м иж итальянском и английском финансовыми революциямлюціями.

 
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая
 
Дисциплины
Банковское дело
БЖД
Бухучет и Аудит
География
Документоведение
Экология
Экономика
Этика и Эстетика
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Естествознание
Психология
Религиоведение
Риторика
РПС
Социология
Статистика
Страховое дело
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы