Навигация
Главная
 
Главная arrow Бухучет и Аудит arrow Анализ финансовой отчетности - тиговый ТМ
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая

Аналіз ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства

Финансовое состояние предприятия принято оценивать с краткосрочной (ликвидности и платежеспособности) и долгосрочной (финансовая устойчивость) перспективы

Ликвидность предприятия - это его способность быстро продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств

Ликвидность предприятия характеризуется соотношением величины его высоколиквидных активов (денежные средства и их эквиваленты, рыночные ценные бумаги, дебиторская задолженность) и краткосрочной с задолженности.

О неудовлетворительном состоянии ликвидности предприятия свидетельствовать тот факт, что потребность предприятия в средствах превышает их реальные поступления Чтобы определить, достаточно ли у предприятия средств для погашения с своих обязательств, необходимо прежде проанализировать процесс поступления средств от хозяйственной деятельности и формирование остатка средств после погашения обязательств перед бюджетом, внебюджетными фон дамы и выплатой дивидендев.

Анализ ликвидности требует также тщательного анализа структуры кредиторской задолженности предприятия Необходимо определить, является ли она"устойчивой"(например, долги поставщикам), является ли она прострочите еною, то есть такой, срок погашения которой мину якої минув.

Анализ ликвидности осуществляется на основании сравнения объема текущих обязательств с имеющимися ликвидными средствами

На практике для эффективного измерения ликвидности применяется соответствующая система коэффициентов, отражающих соотношение статей баланса и других видов финансовой отчетности

Различают следующие показатели ликвидности:

1 Коэффициент общей ликвидности (коэффициент общего покрытия), рассчитывается как:

Коефликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства

Нормативным считается значение этого коэффициента более 2

При значении коэффициента менее 2, платежеспособность предприятия незначительна, а значит существует финансовый риск, как для самого предприятия, так и для его партнеров Низкий уровень ликвидности, как правило в свидетельствует об осложнении сбыта продукции, или плохой организации материально-технического обеся.

При значительно высоком коэффициенте ликвидности (3,4) возникают сомнения относительно эффективности использования оборотных активов предприятия

2 Коэффициент срочной ликвидности исчисляется как отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам и должно быть больше 1

Коефтермликвидности = высоколиквидные активы / Текущие обязательства

Этот коэффициент показывает, способно предприятие в случае падения объемов реализации покрыть свои обязательства перед кредиторами

Ликвидность средств вложенных в дебиторскую задолженность зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческих кред ди тов отдельным покупателям и их платежеспособности.

Если коэффициент срочной ликвидности больше 1, то предприятие имеет низкий финансовый риск, а значит потенциальные возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов

3 Коэффициент абсолютной ликвидности характеризуется отношением денежных средств и краткосрочных ценных бумаг к текущим обязательствам

Коэф абс ликвидности = Абсолютно ликвидные активы / Текущие обязательства

Значение данного коэффициента является достаточным, если превышает 0,2 - 0, 25

С двух предприятий финансовое состояние лучше у того, кто имеет большую долю денежных средств и краткосрочных ценных бумаг в текущих активах

При значении коэффициента абсолютной ликвидности меньше 0,2, а коэффициента покрытия менее 0,5 предприятие считается банкротом и может подлежать ликвидации с продажей имущества

Отметим, что коэффициенты ликвидности не могут выступать точными индикаторами финансового состояния предприятия Они отражают ликвидность лишь на дату составления баланса и не учитывают уплату долгов

Поэтому в международной практике используют показатель - интервал защищенности

Интервал защищенности - это период времени, в течение которого предприятие может осуществлять текущую производственно-хозяйственную деятельность на базе тех ликвидных активов, которыми располагает, не обращаясь к дополнительным дж Жерела финансирования Данный показатель рассчитывается как отношение ликвидных активов к среднедневных расходат.

Интервал защищенности = Ликвидные активы / Среднедневные расходы

При этом среднедневные расходы включают все предусмотренные расходы на изготовление и реализацию продукции за вычетом имеющих безналичную форму (амортизационные отчисления)

В общем плане финансовая устойчивость предприятий характеризуется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами, бесперебойный процесс производства и реализации продукции

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия и является главным компонентом его стабильности На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние ассортимент и номенклатура продукции й (товаров, работ, услуг), выпускаемой величина уставного капитала, состояние имущества и финансовых ресурсов и т.п. Оценка финансовой устойчивости предприятия имеет целью объективный анализ величины и в руктуры активов и пассивов предприятия и определения на этой основе меры его финансовой стабильности и независимости, а также соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его в атутнои деятельноті.

Различают следующие типы финансовой устойчивости предприятия:

1 Абсолютная финансовая устойчивость (на практике встречается очень редко) - ситуация при которой собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты предприятия

2 Нормально - устойчивое финансовое состояние - ситуация при которой запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками

3 Неустойчивое финансовое состояние - ситуация при которой запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов

4 Кризисное финансовое состояние - ситуация при которой, запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования и предприятие находится на грани банкротства

Оценку финансовой устойчивости предприятия целесообразно осуществлять на основе комплекса показателей платежеспособности

Платежеспособность - способность предприятия платить по своим, внешним обязательствам

Платежеспособность характеризуется достаточным количеством оборотных активов предприятия для погашения своих обязательств в течение года Другими словами это способность предприятия выполнять свои коротко острокови и долгосрочные обязательства за счет собственных активов Показатели платежеспособности измеряют уровень финансового риска предприятия, то есть вероятность ее банкротства В общем случае п идприемства считается платежеспособным, если его общие активы превышают его общих обязательствахння.

Основными показателями, на основе которых определяют платежеспособность предприятия являются следующие: 1 Коэффициент платежеспособности:

Кпл = Собственный капитал / Долговые обязательства предприятия

Коэффициент может как увеличиваться так и уменьшаться Это изменение зависит от источников финансирования фондов, формируемых предприятием для расширения предпринимательской деятельности Именно соотношение видов ко оштив (собственных или привлеченных), используемых в качестве источников финансирования, показывает финансовую устойчивость предприятия, его возможность развиваться за счет собственных средствеів.

2 Коэффициент задолженности (обратная величина к коэффициенту платежеспособности) рассчитывается:

Кзаборг = Долговые обязательства / Собственный капитал

Если определен коэффициент больше 0,5, то это означает, что у предприятия значительно возрастает риск неуплаты долгов Финансовая устойчивость предприятия под угрозой

3 Коэффициент автономии - показатель, который характеризует долю собственных активов в общей сумме всех активов предприятия, использованных им для осуществления уставной деятельности Расчет данного показателя аа:

К авт = Собственный капитал / Стоимость имущества

Минимальное (нормативное) значение коэффициента автономии составляет более 0,5 Эта величина показателя позволяет предположить, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными активами Увеличение к коэффициента автономии свидетельствует о росте финансовой независимости, повышение гарантии погашения предприятием своих обязательств Чем выше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние предпри втва.

4 Коэффициент финансовой устойчивости - показатель, который характеризует отношение собственных и заемных средств предприятия (сколько заемных средств привлекло предприятие в расчете на один рубль вложит ених в активы собственных средств Данный коэффициент рассчитываетсяя:

КФС = Собственный капитал / Заемные средства

Нормальным считается состояние, когда коэффициент больше 1 Превышение собственных средств над заемными означает, что предприятие имеет устойчивое финансовое состояние и относительно не зависит от внешних источников

5 Коэффициент финансового левериджа - показатель, который характеризует отношение долгосрочных обязательств и источников собственных средств предприятия Данный коэффициент рассчитывается:

Кфл = Долгосрочные обязательства / Собственный капитал

Нормативное значение коэффициента финансового левериджа не должно быть больше 1

6 Коэффициент обеспеченности собственными средствами - показатель, который характеризует уровень обеспеченности предприятия собственными источниками формирования оборотных активов предприятия Он показывает сколько собственных источников формирования оборотных активов предприятия приходится на одну единицу этих активов рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными средствами по данным баланса предприятия за соответствующие отчетные й период в следующий способіб:

Кзвз = Ш - А1 / А2;

где Ш - сумма итога по разделу 1 пассива баланса (строка 380);

А1, А2 - сумма итогов актива баланса в соответствии с разделами 1 и 2 (строки 080, 260)

Нормальным считается такое состояние, когда коэффициент обеспеченности собственными средствами превышает 0,1 Это означает, что оборотные активы, которые у предприятия покрываются собственными и приравненными к ним источником Элам Увеличение коэффициента будет означать, что у него есть избыточные источники формирования оборотных активов, а его снижение укажет на недостаток этих источников В обоих случаях финансовое состояние предприятия будет нестойкиким.

Предприятие считается неплатежеспособным также на основании выявления неудовлетворительной структуры баланса

Понятие баланса его структура и характеристика статей подробно рассмотрен в теме 3

Исходя из выше изложенного сделаем вывод о том, что в условиях рыночной экономики предприятия вынуждены самостоятельно решать проблемы финансового обеспечения собственной производственно-хозяйственной и инве естицийнои деятельности, поэтому к важнейшим задачам последним относятся вопросы обеспечения финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности Возможность отслеживать данные процессы связана с эффективной организацией финансов предприятий Под последним понимается формы, методы, способы формирования, использования ресурсов, контроля за их кругооборотом для достижения экономических целей, соответственно но действующему законодательствва.

 
Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая
 
Дисциплины
Банковское дело
БЖД
Бухучет и Аудит
География
Документоведение
Экология
Экономика
Этика и Эстетика
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Естествознание
Психология
Религиоведение
Риторика
РПС
Социология
Статистика
Страховое дело
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы